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31/01/2019 09:05

《投資心得-潘鐵珊》中車(1766)深耕軌道交通成增長催化劑

  《投資心得》中國中車(01766)主要從事鐵路機車、客貨車、動車組以及城軌車輛的
研發製造、銷售及翻新。集團於2018年10月底公布了第三季業績,包括實現收入
1353﹒7億元人民幣,與上年同比下降3﹒8%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益
淨利潤同比跌5﹒9%至56﹒3億元人民幣。雖然表現有輕微下降,但集團仍有多項優勢助其
增長。

*合資國創軌道科技,提升技術開發能力*

  集團旗下的中車株洲電力機車、中車株洲電力機車研究所及中車株洲電機共同出資,與間接
全資子公司中車株洲投資控股合資設立株洲國創軌道科技。國創軌道科技的業務範圍將涵蓋軌道
交通裝備及其零部件、電子設備、機電設備及相關產品的技術開發等。集團透過此舉可望進一步
深耕軌道交通方面的業務,以提升相關技術及開發能力。
  此外,集團已跟美國多個城市如芝加哥?波士頓等有良好合作,有助開拓國外的長遠盈利收
入。已累計出口到全球六大洲104個國家和地區,覆蓋83%擁有鐵路的國家。集團亦結合國
際產能合作,加上製造、採購、施工、維護以至管理均為本地化,為集團的「五本」模式,使集
團產品加上服務的組合輸出能力提升外,亦能提升其知名度。
 
*考慮7﹒7元買入,上望目標8﹒2元*
 
  國家的《中長期鐵路網規劃》提出預計到2020年,鐵路網規模達15萬公里,高速鐵路
3萬公里,覆蓋80%以上的大城市;到2030年,基本實現省會高鐵連通、縣域基本覆蓋等
目標,所以無論是國內外,行業在未來的需求將仍然強大,作為行業內的領先者,很大機會獲取
更多本地及海外的訂單,有助業務保持增長。可考慮於7﹒7元買入,上望8﹒2元,跌穿
7﹒45元止蝕。《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份,筆者客戶
持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

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