美國昨日(18日)是假期,金融市場休市。美國聯儲局自2017年10月開始縮表以來,目前累計已經縮減大約4500億美元,由高位大約4﹒3萬億美元,降至目前大約3﹒85萬億美元。自去年10月開始,聯儲局每月的縮表規模達到500億美元。當中,300億美元來自美國國債,而200億美元來自按揭抵押債券(MBS)。若今年全年縮表步伐不變,聯儲局縮表規模將達到6000億美元,到年底聯儲局的資產負債表規模將達至大約3﹒2萬億美元。
雖然美國就業市場表現強勁,但受到中美貿易戰,與及美國政府早前停擺的影響,令美國今年首季經濟增長可能處於較低的水平,有機會可能無增長。隨著特朗普宣布國家進入緊急狀態,以便獲得起建圍牆的資金後,預料民主黨下一步會以法律制度抵抗特朗普的決定。而且減稅的效應已經消退,美國經濟今年的增長將會較以往為弱,將不利聯儲局的緊縮政策。自今年1月開始,先有聯儲局高層就加息次數作出明顯讓步後,似乎市場仍未滿足,希望聯儲局在縮表方面多做點動作。因此,市場將關注聯儲局公布1月份會議的詳細紀錄中,會否看到局方就縮表問題作出更多讓步。在這情況下,除非歐元區本星期的PMI指數表現強差人意,拖累歐元表現,否則美匯指數可能在98水平遇上阻力。
*澳洲央行關注當地樓市下跌對消費的影響*
澳洲央行今早發表2月份的議息報告,報告指出央行對經濟前景存在顯著不確定性,而缺乏短期調整利率的依據。目前的貨幣政策,可以幫助改善通脹及就業。央行委員用了一些時間討論樓市,指出就過去歷史而言,當地樓市近期的跌幅可以算大。但由於過去價格上升,故當前的下跌只會對經濟帶來輕微影響。惟若房價進一步下跌,料對消費帶來風險。因此,預料澳元匯價短期仍可能反覆偏軟。《東亞銀行高級外匯市場策略師 葉澤恆》
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