光大國際(00257)在內地建造及營運各種環保能源項目,利用PPP商業模式(即政府和社會資本合作)提供公共服務,集團主要收入來自垃圾發電項目,業務亦涉及固體廢物、污水處理及生物質能發電等。
2018年半年收入上升28﹒9%至117﹒8億元,純利增長22﹒6%至22億元。旗下在新加坡上市的子公司光大水務已率先公布2018年全年業績,收入和純利均見3成以上增長,預期光大國際全年增速仍能保持。
去年8月以每股6元供股,經過半年後,集團資金緊張問題已得到改善,今年再次供股的機會低,因集團打算將子公司光大水務在香港上市,預計集資所得可補充其資本開支。除此之外,集團恢復各種環保項目投資,最近公布取得位於浙江和山東等地區的垃圾或濾液處理項目,涉及總投資約21﹒1億元人民幣,相信現時流動資金充裕。
國務院公布《粵港澳大灣區發展規劃綱要》,分六個主題來提升大灣區內的生產力,其中一項是環保主題,區內工業需採用最嚴格的環保要求,預計光大國際業務能從中受惠。股價過去半年未曾跌穿供股價6元,現時股價已見底回升3成以上,短期底部已完成。集團過去兩年股東回報率達15%以上,而且派息穩定有增長,預計股息回報率為3厘。現價在20天線之下可能停留一段時間,但在50天線之前的7﹒6元以上,有很大的投資值博率。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
*利益申報:筆者持有此股
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