筆者預計美聯儲今年首三季加息機會低，加上中美貿易談判進展良好，雙重消息利好之下，中港兩地的地產股走勢強勁，本港藍籌新鴻基（０００１６）和新世界發展（０００１７）年初至今已分別升了１５﹒８％和１９﹒９％，國內龍頭地產股中海外（００６８８）則升了８﹒６％，部分二線內房股如世茂房地產（００８１３）股價近日才開始異動。
本港地產商新鴻基上半年積極推售新樓盤，包括屯門御半山、西九龍匯璽及司徒拔道項目。受新會計準則令物業銷售確認入帳日期推遲，令２０１８年純利下跌３８％至２０４﹒６９億港元，現時預測市盈率為１１﹒６倍，負債比率只有１２﹒８％，股息回報率達３﹒６厘。另一隻地產龍頭新世界預測市盈率較新鴻基高，為１４﹒３倍，但股息回報率約３﹒８厘，今年也計劃推售土瓜灣「瑧尚」、北角柏蔚山及何文田窩打老道項目等。
內房方面，龍頭中海外業務經營一向穩健，２０１８年上半年純利增７﹒２％至２３２﹒１９億元，市盈率和股息回報率分別為８倍和２﹒９厘，與世茂房地產分別約６﹒３倍及５﹒５厘，前者估值較高，兩者現時負債比率約為２７％。世茂房地產在２０１８年上半年純利增１０﹒１％至４２﹒７億元，以目前估值仍有很大上升空間。兩間企業擁有大量土地儲備，料未來銷售仍可維持強勁增長。
今年地產板塊值得持有作為中長線的投資標的，以上股票皆具有穩健資產負債表，抗跌力較其他板塊優異，投資者不妨分段買入以上股份。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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