今年度中國兩會的總理工作報告以經濟維穩為主題，在百年罕見的世界巨變環境下要「打硬仗」。但當局卻拿不出新招數來重振經濟，只是把舊招加大力度而已，自然效果成疑。
＊經濟續下行宏調策略不對頭＊
今年ＧＤＰ增幅定於６至６﹒５％區間，比去年的６﹒６％又再下調，顯示當局對經濟表現也不存奢望。這無疑是務實的取態，在內外形勢展望欠佳下，能維持軟著陸已是不錯的結果，還須防如總理之前說過的要避免「斷崖式下滑」。亦即硬著陸的出現。報告既指出面對局變，理應出台「百年罕有」的應變及「打硬仗」部署，但卻只是繼續去年的擴張措施：貨幣政策繼續放寬，財政政策則進一步擴大赤字至２﹒８％ＧＤＰ，相應招式是加大減免稅費，包括通過降低社保基金付款及增值稅（由１６％減至１３％）等，財政支付將由去年的１﹒３萬億元增至２萬億元。這類措施實行數年後已證明無效，再加大力度亦不能扭轉經濟弱勢，更遑論可以用來應對罕見局變及「打硬仗」。其實當局亦信心不足，否則也不必下調增長區間，這種管治經濟的無能狀況確令人對前景不能樂觀。目前經濟的主要矛盾是投資性內需不足，唯一解困辦法是出台大規模的財政帶動投資方案，集中財力辦大事而不是通過減免稅費耗散掉。貨幣政策必須維持中性和繼續適度去槓桿措施以降風險。此外，中央說不搞大水漫灌，實際上財政貨幣卻在搞而言行不一。這不單無效且負面副作用很大。
＊未來經濟有新升浪＊
雖然對近期中國經濟表現難以樂觀，但經濟的底氣卻日強前景亮麗。這就是中國特色大矛盾，如何從近期低迷轉向蓬勃未來卻軌跡難測。底氣強是因科技井噴帶動經濟發展而結構優化持續進行和經濟的全要素生產率（ＴＦＰ）將迎來改革後的第二度升浪。由此可帶來第二個經濟奇跡，人才紅利也將得到較好的發揮。ＴＦＰ新升浪來自三大因素：（一）中國發展潛力及後發優勢仍待更多釋出。中國人均ＧＤＰ相比發達國仍差遠，許多地區（如西部及農村）仍相對落後，另方面許多資金、人力、人才、自然資源及技術儲備等要素仍待利用。（二）中國政府及企業正合力搶佔新一輪技術開發的制高點。在信息、ＡＩ、ＶＲ、大數據等各項新興科技支持下可大幅提高生產的自動化優質化，開發高效能低消耗新材料新產品，由「互聯網＋」改造傳統產業拓展新興產業，和借佔領科技制高點建立領先紅利。（三）中國在發展及民生的關鍵領域如能源、交通、通訊及工程機電等已取得領先優勢。
總之，當上述因素推動的ＴＦＰ升浪在今後逐步發揮效應時，中國經濟必迎來新一輪加溫。
《資深評論員 凌昆》
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