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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

20/03/2019 14:28

《真知灼見-溫灼培》澳元料低位有支持

  澳洲統計局(ABS)周二(19日)公布去年第四季全國房價指數,按季按年分別下跌2﹒4%及5﹒1%。這跌幅明顯較第三季按年跌1﹒9%情況惡劣。當中悉尼地區房價按年更見下跌7﹒8%。澳央行一直擔心當地樓價跌帶來的財富收縮效應會削弱消費不利經濟。這正解釋為何澳央行早於2月5日議息會便宣布未來貨幣政策由傾向加息,轉為可加可減的原因。而從澳元利率期貨價格變化顯示,現市場估計澳央行今年內減息一次機會率幾近八成。
 
  纏繞澳洲的因素雖淡,但自年初至今所見澳元匯價大約卻只一直於70-73美仙區間橫行。或許經歷了2018年足足一整年的輾轉下跌,澳元已跌到一個相對低位置,對利淡因素開始沒反應。事實上,佔澳洲兩成出口的鐵礦石,從中國大連期貨價格顯示,從年初截止本周二(19日),累升達19%。另外於同一期間,離岸人民幣兌美元匯價亦累升了2﹒2%,這可增強中國購買來自澳洲鐵礦石的能力。但澳元現價卻與年初匯率變化不出100點子。這反映澳元走勢明顯落後於其他相關市場。
 
  本周四(21日),澳洲將公布2月份就業報告。而同一天聯儲局將公布議息會議結果。兩者對澳元均具舉足輕重影響。可想象如澳洲就業報告令人失望,這或將增強澳央行今年內減息壓力,不利於澳元。而聯儲局的未來貨幣政策取向亦將左右澳元匯價。但筆者的看法是,就是聯儲局暗示今年內有機會加息,美國的加息周期也即將見頂,難靠此因素把澳元大舉推低。相反,如澳洲就業報告理想,反可為澳元帶來支持。技術上維持70美仙為澳元的龐大支持。初步上升目標74美仙,長遠較為看好。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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