自去年底，筆者一直推薦英鎊，並認為英鎊將會是今年最具升值潛質的貨幣。當時有這想法，最核心原因是認為英國根本離不開歐盟的單一市場，因為一旦離開，英國５０％出口到歐盟的貨物將要支付關稅，這會損害到英國出口以至經濟。但這亦非重點所在，更重要的是，一旦雙方存在關稅，北愛爾蘭與愛爾蘭之間便要設立關卡，這隨時會引發北愛「脫英」，當中風險是英國無法承受。假使這核心問題一日解決不了，英國延遲「脫歐」亦毫無意義。而唯一最有效結束這場「脫歐」鬧劇，便是透過二次公投，把事情撥亂反正。
＊英國國會短期難望轉軚支持二次公投＊
可惜，於３月１４日當天，英國國會以３３４對８５票否決了作出二次公投。由於英國國會剛以大比數否決，可想像很難令英國國會短期內轉軚支持二次公投。當英國短期不能透過二次公投重返歐盟，就看不到英鎊今年內有大升的理據了，這亦是使筆者對英鎊前景感失望的原因。但話說回來，由於英國國會於３月１３日同時否決了在無協議下「脫歐」，料英鎊日後於１﹒２８美元應找到支持。故此，不排除往後英鎊可能只以橫行為主。
取而代之，今年餘下日子筆者會看重澳元，雖然近期充斥澳元的利淡因素不絕於耳。由於澳洲經濟依賴中國，隨著上年中美貿易出現紛爭，擔心中國經濟轉弱減少對澳洲出口的吸納，澳元於２０１８年輾轉下跌，由２０１８年１月高見８１美仙之上，踏入２０１９年１月一度跌穿７０美仙位置。於今年２月５日議息會議，因應環球及澳洲國內經濟明顯轉弱，澳洲央行更把其貨幣政策由過去傾向「加息」，改為「可加可減」。這貨幣政策的轉向隨即增強市場對澳洲央行今年減息預期。從澳元利率期貨價格變化顯示，市場現估計澳央行今年減息機會近八成。
＊澳元與恒指相關度高，明顯嚴重落後＊
面對這麼多利淡因素，為何筆者今年還看好澳元？首先，澳元已跌了很長時間，當中相信已反映了不少利淡因素。其次，澳洲的主要商品出口為鐵礦石，佔其整體出口約兩成，而踏入今年所見，國際銅鐵價格均見回升不少，當中大連現貨月鐵價年初至今更累升近１９％，惟澳元匯價一直未能跟上。第三，澳元向來與恒生指數有著很高的相關性；這也不奇怪，因為兩者均主要受中國經濟影響。但自今年初所見，恒指已約由２５０００點低點上破了２９０００點，但澳元從年初約７０美仙到現在還是變化不大，明顯是嚴重落後。至於看好澳元的最重要原因，是筆者看好今年環球資產價格，而隨著環球股市及商品價格有機會進一步被推升，料澳元也將水漲船高。
現階段環球主要經濟體的數據雖強差人意，但與此同時全球主要央行的貨幣政策卻變得寬鬆，這未必有助即時改善經濟，但對推升資產價格卻帶來幫助。還有，不少市場分析師當分析經濟前景時，往往忽略了一個很重要的因素，是全球科技進步對經濟帶來的推動。只要中美兩國能和解避免爆發更嚴重的紛爭，料被喻為是「第四次工業革命」的５Ｇ科技將有機會盡快於今年底明年初在全球推出，料這可有助推動全球消費以至為經濟帶來新動力。這相信是近期環球股市不斷升的原因，也是筆者看好大落後的澳元原因。技術上，澳元龐大支持於７０美仙，中期上升目標７４美仙，長遠看好。風險因素要留意是中美關系不能破裂，如貿易紛爭擴大這可不利澳元前景。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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