ＱＱ（００７００）上星期四（２１日）收市公業績，一如缸友所料維持唔到高增長，部分數字較差，亦有啲好過「孖屐」預期，整份成績表勉強叫「好壞參半」，股價都係無咩起色。今個星期仲因為魚缸氣氛轉差，加上大股東Ｎａｓｐｅｒｓ擬公拆業務上市變相減持ＱＱ，隻企鵝即時穿埋十天（約２９００４元）同廿天線（約２８８８４元），短期走勢唔通都要同大象（００００５）一樣無運行？不如等阿臣講下呢份成績表有咩都要注意先。
＊ＱＱ非通用會計準計年度純利好過預期＊
ＱＱ今次份成績表唔合預期嘅地方，就係佢嘅純利，上年賺７８７﹒１９億人仔升咗約１０巴仙遜孖屐預期，而單計上年第４季盈利，按年及按季就更加要倒退３２巴仙同３９巴仙到１４２﹒３億人仔。
不過，看官有留意阿臣上次講ＱＱ第三季業績時都知，睇呢類新經濟股，要睇嘅應該係用非通用會計準則（ｎｏｎ－ＧＡＡＰ）計出來嘅純利，因為當中排除咗現金項目同併購交易所產生嘅影響，能夠更加真實咁反映現時經營業務嘅表現。睇返ＱＱ上年嘅以非通用會計準則計嘅純利，全年盈利有７７４﹒６９億人仔增長近１９巴仙，貼近各大行之前預估嘅上限。不同會計準則計出來盈利有咁大嘅差距，ＱＱ就話主要係因為上年第四季為ＱＱ音樂上市而付出嘅２１億非現金支出，相比前年末季因為反映咗易鑫（０２８５８）、搜狗同ＳＥＡ上市，而錄得大額已變現出售收益，就令到今年純利咁差。所以ＱＱ上年份成績表其實係「好壞參半」。
＊手遊收入貢獻下降，其他業務開始爬頭＊
細睇ＱＱ今次呢份業績嘅各項細節，遊戲收入就連續第二季下跌，第四季再跌６％到２４２億人仔；手遊業務上年收入７７８億人仔按年增加２４巴仙，第四季手遊收入１９０億人仔按季亦增加１２巴仙。由神州恢復批出遊戲版號之來，ＱＱ暫時有８款遊戲獲批，其中「食雞」《絕對求生》仲未有進一步消息，不過ＱＱ喺業績記者會都有講到，唔排除透過修過內容嚟獲得版號。
不過，ＱＱ王牌手遊業務《王者榮耀》開始後勁不繼，最新伽馬數據本月１４號發表《２０１９年２月移動遊戲報告》嘅時候，特別追蹤《王者榮耀》嘅流量，發現遊戲上個月喺所有平台的下載量按年都大減５５巴仙，而今次呢份業績亦揭示手遊業務佔整體收入貢獻首次少於３０巴仙，反映其他業務開始爬頭。
＊雲業務市佔率逾一成半遠低於阿里巴巴＊
阿臣講緊嘅係令到大家眼前一亮包括雲業務、支付收入嘅統稱喺其他業務嘅範疇，其中呢個範疇第四季收入有２４２億人仔增幅達１９巴仙；但業績報告內亦有提到喺整個其他業務嘅範疇上，收入成本喺第四季亦有１０巴仙嘅按季增長至４９７億人仔，令到ＱＱ喺第四季嘅收入成本佔收入比例上升至５９巴仙，大摩就話到相關嘅投資成本高於預期。
據現時花旗國市場研究機構Ｓｙｎｅｒｇｙ Ｒｅｓｅａｒｃｈ Ｇｒｏｕｐ嘅研究，ＱＱ喺神州嘅雲業務市佔率有１６﹒５巴仙，比起阿里巴巴嘅４０﹒５巴仙有一段距離，不過單計收入去睇雲業務的確保持高增長，其中ＱＱ上年雲業務收入就有一倍增長到９１億人仔，而阿里雲亦有９１巴仙增長到２１４億人仔，但缸友都要留意做雲業務嘅公司愈來愈多，而且阿臣諗如果真係因為雲業務而買相關股份，點解唔直接買阿里巴巴仲穩陣呢？
今次呢分成績雖然畀各間大行唱好，不過其實大摩都有講過幾個ＱＱ未來嘅風險，其中就講到神州經濟增長放慢可能會影響企業投放喺廣告嘅預期、其次社交平台同娛樂方式改變，前車可鑑應該就講緊Ｆａｃｅｂｏｏｋ啊！
以現價去睇，ＱＱ都應該到咗合理值，而收到份成績表之下，就算喺各大行護航下都無咩大升幅，今個星期都係同魚缸一齊上上落落，加上最新傳出大股東Ｎａｓｐｅｒ會分拆互聯網業務上市，變相再減持ＱＱ。ＱＱ短期可能都要等下一波遊戲版號出台先再有上升嘅催化劑，現時炒下波幅就算喇，如果彈上星期五（２２日）嘅位置（近３７０銀）就要走人喇。
＊潤電減息兼業績差過預期，斬纜不留情＊
經濟放緩嘅憂慮再次籠罩住全球，攪到環球魚缸都嚟個大跌，魚缸星期一（２５日）就跌近六百點，係兩個星期以來嘅低位，滬深股通更加單日淨流走１０７億人仔，係歷來規模第二大。不過睇返公仔圖啊，現時５０天線（２８２４５點）已經升破２５０天線（２８０９７點），形成「黃金交叉」，缸友們可以觀望埋今個星期幾隻內銀佬嘅業績如何，因為睇埋成個恒指成分股，似乎暫時只有內銀佬未被炒起，如果今個星期內銀佬業績造好，隨時可以令魚缸上返二萬九嘅關口，當然中美貿易開會傾成點，缸友都要留意啦。
個股方面，潤電（００８３６）上星期放「核彈」，連阿臣都此料不及，上年淨利潤３９﹒５億銀減少１４﹒６巴仙，遠低過「孖屐」預期，更加大獲係守唔到三年穩定派息嘅承認，今年末期息２０﹒３仙，比上年大減７３巴仙，無預警減派息下，令到佢上星期五下畫一開市已經唔見一成，阿臣見到當然急急腳沽啦，現時息率已經跌到２﹒８厘，７厘息俱住矣！
表列截至３月２７日（１１：００ａｍ止）投資組合表現：
一周買入╱賣出股份
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股份 每股作價 數量 計及手續費後金額 盈╱虧
（不計手續費）
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買入：
華潤電力 １２﹒３８元 ４０００股 ４９４４９元 （１１６００）
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股票市值 ： ０元
剩餘現金 ： ９５９４０元
組合淨值 ：１４５３８９元
組合本月收益表現： － ６﹒２４％（截至上月底止組合淨值：１５５０７０元）
組合累計收益表現： ＋３８﹒４７％（本金１０５０００元計）（２０１６年８月開倉）
＊數據截至今日１１：００ａｍ
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