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11/04/2019 09:10

《投資心得-潘鐵珊》廣汽逆勢增長表現佳,自主品牌更上一層樓

  《投資心得》廣汽(02238)早前公布截至去年底止全年度業績,銷售收入達
723﹒8億元人民幣,微增1﹒1%;而享有合營企業及聯營企業利潤的份額增5﹒5%至
87﹒5億元人民幣。國內的汽車業多年來首次出現負增長,但廣汽仍能逆勢增長,實屬難得。

*新車搭載與騰訊開發之系統,未來聚焦「三電」發展*

  廣汽於去年度推出了全新GS5、GM6等九款新車型量產,自主品牌車型的產銷較
2017年同期分別增長7﹒5%和5﹒2%,先後新增推出多功能車GM8及GS5全新換代
,成功在高端汽車市場上布局。而首款搭載與騰訊(00700)合作開發之智聯系統的傳日祺
GS4中改款成功上市,配合廣汽新能源構建的「混營店」營銷服務新業態,加速汽車銷量增長
。隨著自主品牌乘用車愈來愈受注目,廣汽在自主品牌業務方面能更上一層樓。
  集團將在未來聚焦電池、電機、電控,合稱「三電」,加上智能網聯核心技術的開發,布局
全球研發網。此外,繼矽谷研發中心後,廣汽於今年上半年新設立的洛杉磯前瞻設計中心及底特
律研發中心先後投入營運,進一步推進國際化戰略。

*汽車金融現優勢,可考慮現價買入,穿8﹒2元離場*

  隨著銷量增加,產業鏈上下游的金融服務、汽車部件及商貿服務等配套業務亦有擴大之勢,
期望廣汽亦積極布局商貿及金融等板塊能增強協同效應。商貿板塊方面,主要集中於汽車用品和
融資租賃業務,加快銷售網絡的拓展步伐;金融板塊方面,廣汽財務為集團產業發展提供有效金
融支持作用進一步發揮。
  廣汽與多個大牌如騰訊、華為、科大訊飛、蔚來等廣泛建立戰略合作關係,希望在將來創新
研發上領先同業。廣汽在傳統汽車產銷以至其他方面表現均是近年最佳,期待在將來業績能進一
步向好。可考慮於現價買入,上望11元,跌穿8﹒2元止蝕。
《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》
(筆者沒有持有相關股份,客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

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