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18/04/2019 11:20

《真知灼見-溫灼培》紐元67美仙吸引嗎?

  《真知灼見》相信是臨近復活節長假期關係,整體金融市場變化相較淡靜,主要貨幣匯價從
昨天到今天變化相差不大。眾貨幣中,較值得留意是新西蘭元。
  新西蘭昨天(17日)公布第一季通脹率,按年比為1﹒5%,相較去年第四季1﹒9%大
幅回落,且是新西蘭央行定下1%至3%通脹目標範圍的一個偏低位置。由於新西蘭央行過去早
已表明,未來貨幣政策方向是傾向減息,通脹數字公布後加深了市場對該行減息的憂慮,並隨即
為新西蘭元帶來壓力。昨天所見,據路透社數字顯示,新西蘭元一度低見66﹒67美仙,重回
今年1月低位。而今早(18日)於亞洲市場,新西蘭元雖略為回升,但仍處67﹒18美仙的
偏低水平。從新西蘭元利率期貨價格變化顯示,現市場估計於5月8日央行議息會,有著五成機
會減息。倘當天不減息,於9月的議息會,市場估計減息機會更接近八成。

*奶價逐級而上支持新西蘭經濟*

  新西蘭通脹數字雖低,但央行有否真正需要減息還要從基礎因素分析。新西蘭主要出口是奶
類食品,佔其整體出口約兩成半,所以當分析當地經濟時,我們不能忽略國際奶價的變化。在恆
天然的奶價拍賣中,自去年11月20日的拍賣起,過去連續10次拍賣奶價均見逐級上升,這
對新西蘭經濟以至對其貨幣也可帶來一定支持。尤其如中美貿易談判一旦出現突破並化解磨擦,
料對中國往後經濟發展更為有利。中國作為新西蘭的主要出口市場,中國經濟改善料對新西蘭元
同可帶來刺激。技術上,料新西蘭元於67美仙可繼續找到其初步支持,當然,70美仙的阻力
料不是一個容易突破的位置。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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