5月官方製造業採購經理人指數(PMI)為49﹒4,遠低於市場預測的49﹒9,並進入萎縮區域,主要因中美貿易戰拖累出口訂單。中央為了降低貿易戰帶來的外圍影響,除了已出台多項政策刺激內需,並進一步刺激基建投資,力保今年GDP目標6%以上增速。
最近國務院發布《關於造好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》,允許地方政府發行專項債券作為項目資本金用於基建投資,相信此融資措施有助加速國內基建投資,並可以對沖出口下滑。消息刺激國內三大基建股,中鐵(00390)、中鐵建(01186)和中交建(01800)估值低,均可作為吸納的目標。
中鐵、中鐵建和中交建主要從事基建建設、工程承包和勘察設計及諮詢,業務覆蓋鐵路、公路、城市軌道、市政、橋樑、隧道、機場碼頭建設等多個領域。
中國鐵建首季純利按年升13﹒56%至38﹒86億元人民幣,而中交建首季純利達39﹒3億元,按年升14﹒5%。中鐵盈利增速最快,首季盈利增長20﹒21%至38﹒44億元人民幣。
截至今年4月底止基建投資增速升幅約3﹒8%,增速低於首季GDP增長,政府放寬基建融資,可望今年整體基建增速升至7%,對以上三大基建股業務有利,投資者不妨現價吸納,作中長線投資。《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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