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17/06/2019 11:27

《金石為開-黃威》降息押注或過高,金價回吐壓力加大

  《金石為開》美國與墨西哥達成協議之後,黃金於上周初出現獲利回吐,隨後受到降息預期
的支撐企穩並再度上攻。美國5月CPI及上周初請失業金人數表現不佳,不過5月零售銷售數
據造好。加上歐元區依舊面臨困境,美元指數在周五(14日)大幅回升,令金價術衝高回落,
全周累計升幅不足0﹒1%。本周的美聯儲議息會議成為焦點,市場期待關於降息更明確的信息

 
  美國5月核心CPI升2﹒0%,略低於預期及前值2﹒1%;6月8日當周初請失業金人
數上升至22﹒2萬人,超過預期的21﹒6萬人。不過由於兩項數據離預期的差距不大,並未
明顯衝擊市場。上周五(14日)公布的美國5月零售銷售環比增長0﹒5%,雖不及預期的
0﹒6%,但前值從-0﹒2%上修至0﹒3%;核心零售則錄得0﹒5%的環比增長,高於預
期的0﹒4%,前值亦從0﹒1%上修至0﹒5%。4、5月份零售銷售的回升也穩定了市場對
於美國經濟的信心,支撐美元延續反彈。與此同時,歐元區各國財長在共同預算的議題上不歡而
散,也成為美元指數走高的另一推動因素。
 
  上周美元指數累計反彈0﹒92%,收復了前一周的大部分跌幅,明顯阻礙了黃金的進一步
上行。而這一波金價升浪的兩個主要支撐因素中,貿易局勢暫時緩和,美股已經穩定下來;焦點
便落在本周的美聯儲議息會議上。在多位美聯儲官員的鴿派講話之後,市場對今年的降息預期發
現顯著變化。目前FedWatch反映出7月降息概率接近85%,而年內降息兩次的機會接
近九成,市場甚至已經逐漸對第三次降息計價。
 
  不過當前投資者對三次降息的押注可能過高,一旦此次會議沒有釋放出足夠的鴿派信號,市
場極有可能出現修正。黃金日線圖上,周五收出了較長的上影線,MACD上行動能柱繼續小幅
縮減,RSI再度觸及超買水平,反映高位回吐壓力加大。金價短線或需要稍作調整。
 
  本周除美聯儲議息會議之外,還需留意德國6月ZEW經濟景氣指數。
《六福金融分析師 黃威》

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