中國聯塑（０２１２８）２０１８年的收入同比增長１６﹒６％至２３﹒７３億元（人民幣．下同）。收入增長主要由於集團產品的平均售價及銷量均有上升所帶動。２０１８年集團管道產品銷量按年增長８﹒２％至２１６﹒８６萬噸，ＰＶＣ及非ＰＶＣ銷售分別增長６﹒３％及１５﹒０％至１６８﹒２９萬噸及４８﹒５７萬噸；平均售價上升９﹒０％至９８４２元，ＰＶＣ及非ＰＶＣ平均售價分別上升８﹒５％及６﹒５％至８１１６元及１５８２０元。２０１８年集團的股東應佔溢利同比增長８﹒７％至２４﹒９１億元。
＊多項政策拉動產品需求＊
據《中國塑膠行業「十三．五」期間（２０１６－２０２０）發展建議》預測，於「十三．五」期間塑膠管道生產量將維持在約３％的年增長速度，到２０２０年，預計中國塑膠管道生產量將達到１６００萬噸。其實於「十三．五」規劃中，中國政府於２０１８年繼續推動落實各種基礎建設、能源及環保政策。在水污染防治上，新的《水污染防治法》和「十三．五」相關規劃要求，加快發展污水治理，提升水環境品質，推動市政管網、污水處理等設備，為管道行業帶來巨大的市場需求。如「海綿城市」計劃、「水污染防治行動計劃」及「地下綜合管廊」建設等項目，為塑料管道系統產品帶來穩定需求。而《全國城市市政基礎設施建設「十三．五」規劃》亦提出國家在供水、供熱、排水防澇等基礎設施的發展目標。另外，《天然氣發展「十三．五」規劃》提出，「十三．五」期間中國將新建天然氣主幹及配套管道４萬公里，２０２０年總里程將達到１０﹒４萬公里。在區域發展上，京津冀協同發展、建設雄安新區、粵港澳大灣區發展規劃，以及制定西部大開發新的指導意見，落實東北等老工業基地振興舉措，繼續推動中部地區崛起，支援東部地區率先發展，均有助進一步提升集團塑料管道系統產品的銷售。
＊新業務的擴展及產能的提升＊
截止２０１８年１２月３１日止，集團塑料管道及管件生產的年度設計產能由２０１７年的２４０萬噸擴至２６２萬噸，年內產能使用率達８４﹒８％，較２０１７年的８３﹒８％提升了１個百分點。集團預計今年將會增加１０－１５萬噸的產能，同時預計今年內浙江台州基地將會投產，而福建產能預計於２０２０年釋放。未來集團會繼續積極發展智能化廠房，以提升自動化水平及加快生產過程，從而擴充產能及提升生產效率。另外，集團自２０１６年起開始介入環保工程業務，兩年多以來不斷收購相關業務。於去年１０月集團以代價人民幣３﹒９２億元收購江蘇永葆７０％的股本權益。江蘇永葆現時於中國從事提供危險廢品、廢水及廢氣處理服務，收購有助集團將環保業務與其他業務協同效應及收益多元化。２０１８年集團的收入盈利創新高，全年合共派每股３０港仙，較２０１７年每股派１８港仙增加６６﹒７％，派息比率較２０１７年的２２﹒６％提升了１０﹒１個百分點至３２﹒７％，派息顯著提升。管理層更預期派息比率將保持在３０％以上，可見集團財政及前景穩健。建議投資者可於５﹒２元以下的水平增持或吸納，中長線目標價則為６﹒１０元。《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
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