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29/07/2019 11:40

《金石為開-黃威》降息紛至沓來,黃金無懼美元走強

  《金石為開》美國二季度經濟增速雖然下滑,但勝過市場預期。歐央行釋放出寬鬆信號,歐
元反覆走低;強硬的「脫歐」派伯里斯.約翰遜接任英國首相,亦導致英鎊創下兩年多新低。美
元指數上周繼續上行,再度逼近年內高位,對黃金施壓。不過由於全球央行紛紛採取寬鬆措施,
金價未遭到嚴重沽壓,全周震盪微跌0﹒5%。
 
  美國商務部數據顯示,二季度美國實際GDP同比增長2﹒1%,低於一季度3﹒1%的增
速,但高於市場預期的1﹒8%。而且相較於一季度消費增速的低迷,二季度消費同比增長
4﹒3%,成為支撐經濟的主要因素。惟二季度核心PCE物價指數同比增長1﹒8%,略遜於
市場預期的2﹒0%。數據再度證明美國經濟雖然面臨下滑壓力及貿易前景的不確定性,但現況
並不算差,因此美聯儲需要大幅下調息率的理由也在減弱。預計本月降息25個基點,年內合計
降息50個基點的機會較大。美元因此獲得提振,延續上行步伐,對黃金造成了一定壓力。
 
  歐洲方面,歐央行上周的利率決議調整了前瞻指引,預計將保持現有關鍵利率水平不變或者
更低水平至少到2020年上半年。雖然此次會議按兵不動以及德拉吉預期通脹在年底前回升,
令部分投資者頗為失望,但寬鬆信號較為明確,還是令歐元震盪走低。且近兩周韓國、俄羅斯等
央行紛紛啟動降息,環球貨幣環境趨於寬鬆,繼續支撐著黃金價格。
 
  整體而言,現階段黃金仍處於多空爭持狀態。近期美元指數持續反彈,但壓力被貨幣寬鬆預
期抵消,暫時未有對黃金造成太大衝擊。日線保歷加通道中軌支撐位於1413左右,但以目前
的震盪市來看,後市金價下探下軌亦實屬正常。建議投資者參照小時圖走位,短線做波段操作。
 
  本周市場關注點較多,最為重要的是美聯儲議息會議及鮑威爾的講話,此外日央行和英央行
均會公布利率決議。數據方面,重點關注美國7月非農、ISM製造業指數以及歐元區二季度
GDP。《六福金融分析師 黃威》

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