內地將加快石油天然氣管網運營機制改革,組建國有資本控股、投資主體多元化的石油天然氣管網公司。市場預計國家油氣管網公司將有望在今年8月底掛牌成立。新組建的國家油氣管網公司,參照模式為中國鐵塔(00788)。當時中國鐵塔以現金和增資方式,與三家電信企業進行存量鐵塔相關資產注入交易,注入存量鐵塔140餘萬座。
以往中國油氣管網集中在「三桶油」旗下。截至2018年底,中石油(00857)、中石化(00386)和中海油(00883)共有油氣主幹管道9﹒6萬公里,分別佔63%、31%和6%。全國省級幹線管網2﹒5萬公里,三大石油公司與其他主體各佔50%。國家油氣管網公司對行業整體布局和長遠發展有重大意義,在管道共享的前提下,所有的天然氣管道將向第三方開放,進行統一規劃、統一調度、統一標準,價格信息公開。
行業當中,相信中國燃氣(00384)較快受惠石油天然氣管網運營機制的改革,集團盈利增長理想,天然氣銷量保持快速增長,去年營業收入593﹒9億港元,同比增長12%。純利82﹒2億港元,同比增長34﹒9%,好過預期。主要是管道天然氣銷量大幅增長和農村煤改氣接駁數量超預期。假設在國家油氣管網公司的實施下,集團的供應鏈效率提升,運輸成本得以降低,旗下農村燃氣業務有望持續擴張。另外,即將開始的俄氣將提升東北地區的業務,亦有助推動集團增值業務。《銳升證券聯合創辦人及首席執行官 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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