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作者為資深投資者。

22/08/2019 16:20

《股金豐采-涂國彬》經濟衰退否,觀商品訊號 

  對於全球實體經濟最終會否出現衰退的爭議,近日甚囂塵上,背後擔憂,一來有貿易戰的陰影;二來更是全球債息走低,債息倒掛一事,人人擔心是訊號。
  他山之石,可以攻玉。但同樣地,若真有其事,應會率先反映在實體經濟的需求,尤其是大宗商品上。繼續跟進油價和銅價的表現。
 
*油價暫仍徘徊,動力方向欠奉*
 
  是的,油銅在今年前四個月的表現都是樂觀的,但自從5月開始受到中美貿易戰的影響而出現不同程度的回吐。
  油價在5月開啟的這波跌勢中,就基本回吐了今年累積的漲幅。好在供應端有好消息支持,包括產油國考慮擴大減產規模,以及地緣政治衝突持續,尤其是中東局勢時不時緊張,還是利好油價。
  目前紐油繼續在50至60美元區間震盪,目前雖然升回55美元,但缺乏足夠的動能,並未找到方向,恐怕這樣的區間上落還將持續。
 
*銅價弱,未樂觀*
 
  至於銅價,倫銅方面,5月起加速下跌,單月就累積了逾9%的跌幅,經歷了7月的調整,8月又開始加速下跌,運行區間下移至5600至5800美元。近期銅價主要在5800美元下方運行,即便是市場情緒有所改善,對銅價的支持亦有限,仍然保持弱勢震盪。
  值得留意,銅價對於需求擔憂的因素相當敏感,一旦有壞消息出來,就受壓下跌。已經回吐了今年來漲幅的銅價,後市難言樂觀,除非全球經濟基本面有特別大的改善,料更多新低或將出現。《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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