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熊麗萍從事經濟及證券研究工作逾20年,曾任亞投資產管理有限公司董事、匯業財經集團證券部主管及萬勝證券研究部主管。熊一直專注於中港經濟及港股分析,對中國經濟政策及中資類股份尤有研究,並經常在報章、電台及電視對港股作分析評論。她在加入資產管理及證券行業之前,曾從事財經新聞編採工作。

熊為英國倫敦大學東方及非洲學院經濟學碩士,倫敦大學學院(UCL)經濟學研究院文憑。

01/11/2019 13:11

《缸邊麗評-熊麗萍》11月份聚焦業績轉佳及經濟敏感度低股份

  港股踏入下半年的表現偏弱,以月度計算,恒指7月及8月均錄得下跌,9月及10月份指數得以回升。港股10月份先跌後回升,整體走勢尚算不俗,恒指及國指收市分別報26906及10533點,較九月底分別進帳3﹒1%及3﹒2%。
  其實,過去多月影響港股市場的因素並無大變化,中美貿易談判仍是主線,但8月份中美爭拗升溫,人民幣匯價急挫,令當月恒指表現是下半年(至10月份為止)最差的一個月份。其後在人民幣回穩及美國減息的因素支持下,恒指由低位回升,但本地社會活動事件對本地業務較重的股份造成拖累,亦影響指數表現。不過,近日多間大型藍籌股公布業績,股價及業績表現明顯分化,即使同一板塊,業績及股價表現亦有很大差距,平保(02318)第三季業績遜於預期,股價下跌;國壽(02628)業績較預期佳,股價上升。同樣受本地業務拖累的匯控(00005)及友邦(01299),股價在公布業績後亦一跌一升,由於業績並非一面倒,令恒指近日仍在26500至27000點整固。

*中美談判進展不受APEC會議取消影響*

  11月份市況最大的焦點,本應是月中舉行的亞太經濟及合作組織(APEC)會議,但由於智利於周三(30日)公布取消該會議,究竟,中美兩國領導就首階段貿易協議簽署會否變得不明朗?筆者認為若雙方在談判上有進展及達成共識,也不會受APEC會議取消所影響,而目前中美雙方亦非正式地提出各自希望的簽署地點,但市場原先預期美國總統特朗普及中國國家主席習近平在本月16日至17日在APEC會議後簽署,雙方貿易代表也朝著這個目標日期完成草擬,但如今已經不再有這個會議召開,令雙方代表在談判上會否有所拖慢,這亦是關鍵。

*港股本月料26300至27500上落*
 
  估計短期內中美兩國領導就本月簽署協議的目標表態,若雙方繼續有這個目標,對大市有利,由於目前只是第一階段的協議簽署,筆者相信不一定由兩國領導人簽署,並由雙方貿易高層代表出席簽署也是合理安排。若中美簽署協議,反映雙方已不再單是在關稅及購買農產品方面達成共識,而是在中國知識產權問題上亦有一定的談判進展,這對大市應提供突破27000的機會。但本港政治社會事件的憂慮已見紓緩,但入市信心仍不足,貿易談判變數仍多,估計11月份恒指在26300至27500的機會較大。大家焦點應放在個股身上,尤其是業績轉佳及個別經濟敏感度較低的股份。筆者仍續看好平保、匯控、友邦保險的中長線前景,業績令股價下跌是吸納機會,內地飲品股及個別以專科為主的教育亦是焦點,進取者亦可短線買入本地零售及地產股。《駿達資產管理投資策略總監 熊麗萍》
 
*筆者持有友邦保險股份

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