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於1972年加入香港《大公報》,至移民加拿大前已升遷為編輯副主任,且為報社撰寫與財經有關社論。黎於1999年回流香港,並受聘於證券行,創辦研究部,和任研究部聯席董事高職,對金融經濟更具深度專業。

黎偉成於2006年轉職NOW電視,任財經台主持及評論員,對香港、內地以至歐美經濟金融動態作專題深入分析,和每日接受觀眾電話的個別股票問諮,以圖表技術和基本因素簡明扼要提供專業意見,深為觀眾歡迎;和為香港、日本、中國大陸及台灣等地報章、雜誌、財經網站撰寫財經文章、專論,和經常接受傳媒訪問。

06/11/2019 09:30

《談國論企-黎偉成》製造業生產出口新單10月皆跌

  中國製造業採購經理指數(PMI)於2019年10月份扭轉上月之態,不僅生產擴張力度有所放慢,新出口訂單的跌幅更甚於進口新訂單,顯然受困於特朗普是期對華在經貿和政治繼續霸道地作出種種威脅和放壓,使中美高級別經貿磋商蒙上更大陰霾所致。中美無疑10月10日在華盛頓達成第一階段貿易協議的基本共識,但變數仍多,且有可能進行更艱巨的第二、三階段的磋商,難有太大樂觀的寄望。
  由是中共第19屆中央委員會第四次會議(簡稱四中全會)公報,談及經濟時指出要「堅持和完善社會主義基本經濟制度」,以推動經濟高質量發展,強調公有制的重要性和以此與多種所有制經濟共同發展,予人以新的和強有力的憧憬。
 
*美掀貿戰升級破壞兩國經貿往來與聯繫*
 
  來自國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會(CELF)聯合發布的最新資料,製造業採購經理指數在2019年10月份達49﹒3(見表),較9月份的49﹒8和8月份的49﹒5分別低0﹒5個百分點和0﹒2個百分點,與臨界點50又拉遠了。
  PMI於臨界點50以下凡6個月,仍然是反反覆覆,最新的情況更惡化至10月份成為2019年以來第二個低位,乃因(一)製造業的(I)出口新訂單分類指數於10月份回落至僅47,較對上一個月的環比低1﹒2個百分點,抹去9月份48﹒1環比增長整整1個百點的幅度,更止住連同8月份47﹒2環比升0﹒2個百分點和7月份46﹒9環比升0﹒6個百分點之三連升,由是使新訂單於10月份環比跌0﹒9個百分點,和回落至臨界點50以下的49﹒6輕微收縮水平,與9月份環比大幅上升0﹒8個百分點至50﹒5重現輕微50擴張之況大相徑庭。此因特朗普要在9月1日對華輸美未加徵關稅的商品分兩個階段加徵,進一步破壞了中、美兩國經貿的氣氛,和擾亂正常的聯繫及活動。
  但(III)與出口相關的進口,表現似又未必太差勁,因分類指數於2019年10月份即使仍處遠離臨的46﹒9較大收縮水平,但是月環比所跌的0﹒2個百分點,卻較出口新訂單環比所跌少跌1個百分點,此數於9月份達47﹒1環比升0﹒4個百分點,而8月份46﹒7環比減0﹒7個百分點,7月份47﹒4環比升0﹒6個百分點,反覆得很。
  反觀在手訂單,分類指數於是月份環比增長0﹒2個百分點至44﹒9,相對於9月份環比減少0﹒1個百分點至44﹒7和8月份升0﹒1個百分點,和持平於7月份增0﹒2個百分點至44﹒7,尚可接受,問題是此數仍遠低於臨界點,很有必要努力改進。
  由是(二)生產的擴張力度也告明顯轉弱,分類指數於10月份所達50﹒8,較對上一個月之數環比回落1﹒5個百分點,而9月份52﹒3環比回升0﹒4個百分點,而8月份51﹒9環比回落0﹒2個百分點、7月份52﹒1環比升0﹒8個百分點,顯四季度初的情況較三季度要差,甚至暫遜於二季度之三連跌和均跌0﹒4個百分點,3月份因企業於春節過後集中加快生產大幅增加3﹒2個百分點至52﹒7。
 
*原材料價升出廠價則回落之況尚可接受*
 
  同樣值得注視的,有(三)原材料庫存分類指數於10月份達47﹒2,環比回落0﹒2個百分點947﹒6,而9月環比回升0﹒1個百分點,8月份回落0﹒5個百分點和7月份48環比跌0﹒2個百分點,所彈者只是九牛一毛,顯示製造商慎看生產和接單前景。
  再結合(四)產品庫存分類指數於10月份回落至46﹒7,環比跌0﹒4個百分點,而9月份47﹒1環比回落0﹒7個百分點,銷情尚可。
  (五)從業人員分類指數47﹒3環比跌0﹒3個百分點。
  但(六)主要原材料購進價格分類指數於2019年10月份達50﹒4,環比升0﹒2個百分點,9月份52﹒2環比升3﹒6個百分點,相信此況會在一定程度受到中國反制美國單邊加徵關稅的措施亦使進口原材料價走高。
  至於(七)生產經營活動預期指數,於2019年10月份達54﹒2,環比低0﹒2個百分點,相對於9月份54﹒4環比升1﹒1個百分點,而8月份53﹒3環比跌0﹒3個百分點和7月份53﹒6環比回升0﹒2個百分點,廠商對經營前景的看法仍然反覆。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
 
           中國製造業採購經理指數(PMI)
 
                   指數   月環比(個分點)
      --------------------------
      10月/2019    49﹒3    -0﹒5
       9月/2019    49﹒8    +0﹒3
       8月/2019    49﹒5    -0﹒2
       7月/2019    49﹒3    +0﹒3
       6月/2019    49﹒4     持平
       5月/2019    49﹒4    -0﹒7
       4月/2019    50﹒1    -0﹒4
       3月/2019    50﹒5    +1﹒3
       2月/2019    49﹒2    -0﹒3
       1月/2019    49﹒5    +0﹒1
      12月/2018    49﹒4    -0﹒6
      11月/2018    50﹒0    -0﹒2
      10月/2018    50﹒2    -0﹒6
       9月/2018    50﹒8    -0﹒5
       8月/2018    51﹒3    +0﹒1
       7月/2018    51﹒2    -0﹒2
       6月/2018    51﹒5    -0﹒4
      12月/2017    51﹒6    -0﹒2
      12月/2016    51﹒4    -0﹒2
      12月/2015    49﹒7    +0﹒1
      12月/2014    50﹒1    -0﹒2
      12月/2013    51﹒0    -0﹒4
      12月/2012    50﹒6     持平
      --------------------------
      資料來源:中國物流與採購聯合會(CELP)及國家統計局服務業調查中心
      資料整理:黎偉成

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