大市承接１０月份之升勢，於１１月初再進一步推升，而恒指更重越１００天線（約在２７０１０點左近）及２５０天線（約在２７３９４點左近），亦同時成功升越９月１３日之高位２７３６６點，此乃今年第三個高位，再往上高位分別為７月４日之２９００７點及４月１５日之３０２８０點。
走勢上，大市該已正式擺脫反覆欲試低位之弱態，但成交金額方面頗不相配，因此仍未能肯大市是否有力重展新中期升浪。以目前大市已升至近２８０００點計，成交金額該增至１０００億元或以上，惟目前大市成交金額僅維持在８００多億元，即上升動力並不相配。從過往經驗得知，升市而交投未有配合，上升空間多會受到限制。
＊短線升勢略顯急促，中線只宜輕注分段進行＊
踏入１１月份，大市之形態暫屬先低而後高，恒指月內低位暫時為上周五（１日）之２６８００點。以該低位至本周二（５日）之高位２７７３３點止計，在短短三個交易日內，累積之升幅已達９３３點，論步伐確略顯急促，故高台略見回吐及消化乃正常現象，但只要恒指能續穩守於２５０天線之上，少許反覆所帶來的問題該不大。
即是說，整個續往上尋高位之形態未變，惟有一點需指出，大市如在本月上旬時份升勢過於急促，到中旬時之便會漸呈反覆，考慮到大市近月累積之升幅已不少，故任何再冒高追入短炒行動均不宜過急及過勇，至於中線部署亦只宜輕注分段進行。
＊恒指一直緊扣著高台，反彈趨勢仍有餘未盡＊
拉闊一點看，大市自８月１日之高位２７７５４點開始回落，在短短兩周內已大跌至該月１５日之低位２４８９９點，即累積之跌幅達２８５５點，其後自２４８９９點開始反彈。截至目前為止，港股終一度於１１月５日高見２７７３３點，即大市僅差２１點已可上破２７７５４點。然而，一旦恒指能升越２７７５４點，即表示自８月份開始做空的淡倉如沒有在低處回補，賬面上當全部輸錢，至於其後任何時段逆勢做淡者，同樣要輸錢。按照目前之市況，由於恒指一直緊扣著高台，可能反映整個反彈趨勢仍有餘未盡。
＊騰訊若守穩上月高位，目標可上望３５１元＊
稍後之市況能否再進一步推上，需視乎主要恒指成份股之表現而定。其中，以騰訊（００７００）之表現至為關鍵，因騰訊佔恒指之成份比重高達１０﹒３％。
騰訊近日表現回勇，股價自３１４﹒６０元開始反彈，昨日更一度突破上月高位３３４﹒２０元，整個欲繼續上試的勢頭相當明顯。單從技術上看，只要騰訊仍能靠緊上月高位附近，整固過後該可突破而上，故不妨小注作投機性買入，首個目標可上望３５１元，跌穿３２５元止蝕。
《帝鋒證券及資產管理行政總裁 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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