受新冠疫情影響,澳大利亞和新西蘭封國,全球掀起奶粉搶購狂潮。目前全球乳企暫未受疫情所困,估計在物流供應方面影響不大。而受益於國內形勢的好轉,國產乳企有望逆勢發展。
疫情下,中國奶粉龍頭中國飛鶴(06186)未受到疫情影響。期間,1-2月的生產成品同比增長40%以上,收入亦保持兩位數高速增長。同時,公司第一時間開啟線上行銷活動,活動量超以前線下2倍,日銷售額超4倍,跑贏同業表現。
中國飛鶴近期公布的2019年成績單亦十分吸引。全年總收益人民幣13721﹒5百萬元,同比增長32﹒0%,公司盈利提升力大,淨利潤為人民幣3934﹒6百萬元,增長75﹒5%;每股盈利由2018年的0﹒28元提升至2019年的0﹒48元,增長71﹒4%。公司現金流充裕,資產負債表比率為0﹒49,較去年同期的0﹒65下降顯著,顯示財務資本結構健康。中國飛鶴亦以豐厚股息回饋公司股東,其股息佔淨利潤比高達40%。
中國飛鶴目前穩佔中國嬰幼兒配方奶粉市場領導地位,其於2019年持續深化線上平台和線下渠道布局,經銷商達到1800餘家,零售終端超過109000個。此外,中國飛鶴還和天貓、京東、蘇寧易購、拼多多等電商巨頭建立合作關係。廣泛的戰略布局令中國飛鶴的未來值得看高一線,宜買入作長線持有,設止蝕價於11元。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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