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戴名擁有財務管理及電子工程系學位, 曾經擔任証券部主管、上市公司投資部執行董事, 負責收購合併, 曾協助超過三十間公司架構重組, 有十年超過十億美元的資產管理等經驗。

31/03/2020 09:12

《股壇解碼-戴名》美股已露曙光;途屹控股(1701)艱苦經營

  道指從上周低位18300點附近反彈近4000點,大市雖然在上周五(27日)傳出約翰遜確診消息和首領失業人數暴升至328萬後回調約1000點,但反彈力度不減,主要是道指期權在低位建倉的活動並沒有停止,相信大戶看好美股後市的態度不變。美國政府的20000億的經濟刺激計劃獲得通過,大大紓緩了疫情下的社會壓力,當然亦對特朗普連任有莫大的幫助,共和黨暫時還沒有一個有份量的人出來和特朗普競爭提名,幾乎可以肯定特朗普將是共和黨提名的總統候選人。
  投資者要留意的是美國在疫情期間對中美貿易協議的推進和南海的軍事部署從沒有停止,可以預期中美短期內在經濟層面將再度正面交鋒,手握美元在手的美國應該是佔上風的一方。剛剛美國雅培發報對新冠狀病毒檢測技術的突破消息,新技術能在不需要實驗室環境下在5分鐘內測出新冠狀病毒的陽性反應(https://www﹒alere﹒com/en/home/product-details/id-now-covid-19﹒html),而且相關配套的儀器亦可在4月初大量生產,這對美國的疫情控制起了重大幫助,在這樣的利好消息下,相信美股在今周會有一段不錯的升浪,當中最受益的首推醫藥板塊和NASDAQ指數。
 
*風起雲湧*
 
  台北法案上周末正式簽署生效,美國在法案框架下會基於自身利益,經過國會協商後將對任何採取嚴重或重大行動造成台灣安全和繁榮傷害的國家,考慮改變和該國的經濟、安全和外交往來,此行動被解讀作美國為台灣的外交和國防背書,這點觸碰到中國的紅線是中國所不能容忍,加上近日美國軍艦經常出沒在台海領域,預期日後會有更多擦槍走火的可能。
 
*內弛外張*
 
  國內防疫措施愈收愈緊,嚴防輸入性病例,相信措施將要持續一段時間,對外商業活動大受影響,加上各地陸續解封和復工,是否出現零號病人還是未知之數,但可以肯定的是第二波疫情爆發是預料之內,但能否控制擴散才是關鍵。疫情對經濟影響亦開始浮現,據非官方媒體透露,內地個別銀行2月的信用卡逾期還款按年增加50%,當中又牽扯到飆升的失業率,有金融機構推測中國今年的失業率會最高升至10%,這數據是2018年的兩倍,隨後而來的問題就是失業群體中有多少是身負房貸而無力還款的,這次疫情加速暴露了國內銀行近幾年努力開拓零售貸款業務的風險,由於這次疫情間接令到國內經濟活動停擺,這些都是之前的壓力測試中所沒有,如果疫情再不緩和,銀行的呆壞帳將會大幅上升而引致系統性風險。由於上證已下跌一定幅度,相信本周會先上試2860點再繼續尋底,維持初步底部目標在2230點的預測。
 
*升勢持續*
 
  恒指上周一如預期從低位反彈,反彈至23800點後出現回調,距離上周預測的短期反彈頂部24000點一步之遙。期權在23000點出現明顯建倉活動,加上牛熊證街貨回到25:75的比例,短期急升的誘因不大,而牛證重貨區在貼近現價的22900點水平,不排除會先回調到22800點附近再重展升浪,維持最終反彈目標在26100點位置附近。由於上月本港失業人數超13萬人,就業不足人數亦接近6萬,零售、住宿和膳食服務業失業率超過6%創10年新高,預計恒指全年低位將在今年6月出現。
 
*股票簡評*
 
  途屹控股(01701)主要從事設計、開發和銷售出境旅遊旅行團,當地遊和自由行產品,亦提供辦理簽證申請服務,其他旅遊配套相關產品和服務,集團專注於向華東(包括山東省、江蘇省、安徽省、福建省、江西省、浙江省和上海市)客戶提供日本旅行團及自由行相關產品,同時亦於日本經營酒店,除日本外,途屹控股亦提供韓國、東南亞國家(如柬埔寨、泰國及越南)、澳洲和新西蘭的旅行團。
  途屹控股於2月21日發表公告,集團決定調整原定用於建立香港市場地位和銷售網路的款項用途,將相關款項約1760萬港元重新分配為一般營運資金,原因在爆發疫情這段時間裡,國內旅遊業基本陷入停擺,整個行業春節期間基本是零收入,最近就有WEFLY和GOGOGO Travel因面對龐大的退款和訂單取消而被逼結業,相信途屹控股現在面對的情況也未必理想,調整所得資金用途是唯一能暫時紓緩營運資金壓力的方法,集團亦表示難以估計疫情對營運和財務表現的影響;但在這種惡劣經營情況下,集團的股價從農曆年前後暴升一倍,就算最近股價回落也比當時高出約50%,背後原因源於股權高度集中。翻查紀錄證監會於2月初曾經指出途屹控股的16名股東連同3位執行董事的持股量超過92%,這樣對小股東是十分的不利,撇除人為因素和考慮到這次疫情的打擊,途屹控股的合理股價不會超過在0﹒8元,投資者還是不宜沾手。《資深市場人士 戴名》
 
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