油組及俄羅斯等產油國經過四天電話會議後,同意未來兩個月減產970萬筒油,惟對國際油價刺激不大,原因乃供過於求之情況未見改變。目前環球在疫症不斷蔓延下,各國已採取封城措施,而美國更暫時禁止歐洲及英國旅客入境。即是說,航空業及交通等均受衝擊,影響所及,燃油之需求自然大減,故即使油組減產,惟國際油價仍無法回暖。照目前之情況看,國際油價最終該會跌穿每桶20美元。直至疫情受控,一切航空業及交通回復正常後,國際油價才可望逐步上升。
*國際油價無法回暖,三桶油表現反覆*
至於三桶油之股價表現亦開始轉趨反覆。中海油(00883)自6﹒24元開始之反彈,暫該已止步於8﹒98元。而經過2﹒74元或43﹒9%之反彈後,目前不但開始進入回吐中,且由於股價已跌穿10天線,故技術上已開始呈反覆欲試低位之弱態。至於中石油(00857),股價自2﹒20元開始之反彈,暫亦已止步於3﹒08元,經過0﹒88元或40%之反彈後,目前同樣處正常回吐中。但需留意,由於股價亦已跌穿10天線,故技術上亦同樣開始陷入反覆欲試低位之弱態中。至於中石化(00386)則相對較穩,但情況亦不太樂觀。從走勢上看,其股價自3﹒20元開始之反彈,暫該已受制於4﹒14元,而經過0﹒94元或29%之反彈後,暫已開始進入正常回吐中。由於中石化之業務是以下游為主,故國際油價之升跌對其影響較溫和,惟在經濟疲弱及需求放緩下,業績該受影響。
*恒指技術上續處欲試頂*
回看大市,四月份在先低後高之形態主導下,恒指暫是由2日之低位22756點急步升至15日早市之高位24603點,即月內之波幅已稍擴闊至1847點。論幅度實已不算少,但由於大市於高台即使略見回吐,惟恒指卻一直穩守在10天線(約在23835點左近)及20天線(約在23316點左近)之上,即一日此形態未變,大市技術上仍續處欲試頂之趨勢中,而所指的頂暫該為50天線(約在25261點左近)。惟有一點需留意,大市週來之成交金額已開始放緩,即動力方面明顯不相配,擔心情況如未見改善,大市之升勢將漸受規限。因欠缺動力支持之升市,其升勢多會逐步放緩。
*投資者最好多存現金在手*
大市此潮反彈是始至3月19日之低位21139點,至4月15日早市高位24603點止計,累積之升幅已達3464點,論幅度該不算少,因相對前跌浪之幅度為8035點計(1月20日之高位29174點跌至3月19日之低位21139點),即大市已反彈跌幅之43﹒1%,單以正常之反彈幅度計,該已可滿足所需,剩下之問題只是餘波尚有多少而已。面對實體經濟已明顯轉弱,投資者最好是盡量保留實力,多存現金在手。
《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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