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陳永陸、被暱稱為「陸叔」,在銀行金融業累積逾38年經驗,為香港最具權威的投資專家之一。陳先生於1973年畢業於香港大學,之後在多家主要金融機構擔任管理高層職位。

2000年,陳先生決定放棄金融界高職,投身成為全職的獨立股評人,以服務小投資者的利益為己任。陸叔與公眾投資者保持緊密接觸,在電台主持多個財經節目,更兼任電視台財經節目主持人,並在多家主要網站及報刊的撰寫專欄,以及每年多場投資講座。陳永陸致力服務社會,曾出任多項公職。

07/05/2020 11:10

《陸言堂-陳永陸》貿易戰暫不惡化,樂遊或不只40%憧憬空間

  中美是否會打貿易戰,成為近日全球股市的一點波瀾,可是在經濟復甦的大前提下,相信任何一方都不會為經濟帶來新的壓力,所以只限於「口水戰」的機會較高,而近兩日亦看到,美國在疫情的問題上,口風有所改變,故此只要中美兩國的貿易戰暫時不開打,那麼全球股市仍有上升空間,當中以港股與A股較為落後,而估值上港股亦較偏低,所以相信恒指短期或會在23500至25000點之間整固,但年內最少會上試28000點的關口。
 
  或者因為市場跌至一個較低水平,所以近日不少私有化、收購合併的消息出現,其中想談一談之前提過的樂遊科技(01089),因為集團在星期一晚宣布再有新的買家洽購,而這名買家對於香港的投資者而言,或者不太熟悉,但在A股市場卻十分有名氣,就是剛在A股市場宣布集資31億人民幣的世紀華通。
 
  事實上,無論是之前的創夢天地(01119)或現在在A股上市世紀華通,這兩名買家都有一個共通點,就是騰訊(00700)都是他們的股東之一,亦即是樂遊的資產,似乎在內地遊戲公司界,應該是十分有價值,同時亦已被認可,所以才會吸引兩家如此具背景的公司,向樂遊提出要約收購。
 
*創夢與世紀華通,哪一個買家較好?*
 
  當然,早前疫情的因素,的確令樂遊被收購的情況,看似有點停頓,甚至有一些傳聞指出創夢希望全面收購的作價,由14億美元,降至12﹒3億美元,但就算如此,其實總作價亦接近100億港元,對比現時約71億港元的市值,其實有約40%的溢價,而且要留意的是如果賣家真的滿意此定價,應該不會與世紀華通洽商,同時如果世紀華通覺得100億港元的價格太高,那麼應該不會中途殺出。故此,最終作價可能不只100億港元。
 
  事實上,現在有人爭奪,對樂遊而言絕對是一大利好因素,因為市場應該不會再有壓價的傳聞出現,加上樂遊今個財政年度應該不會再出非經常性虧損,所以業績將會更能反映實際的利潤情況,加上疫情因素其實對遊戲股而言,絕對是一大利好因素,不少遊戲公司都因禍得福,因為很多人都增加了在家打電玩的時間,而且由於歐美的疫情令大部分國家都實行居家令,這令樂遊這家以歐美市場為主的公司,更令受惠,所以作價絕對不應受壓制,亦進一步解釋了為何突然殺出世紀華通這一個新買家。
 
  至於創夢與世紀華通哪一個買家較好?其實既然都有騰訊的背景,兩家都是好公司,分別應該不大,因為相信控股股東最終一定看誰的作價較高,但如果再考慮深一層,創夢是香港上市公司,如果最終全面收購樂遊後,應不會保留樂遊的上市地位,相反世紀華通或會借此打入香港的證券市場,這令樂遊不只100億元或更高收購的憧憬空間,因為如果世紀華通成功收購後,或會借樂遊這個上市地位,注入更多內地遊戲資產,令樂遊成為他們香港的旗艦。
《獨立股評人 陳永陸》
 
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