大市踏進５月份，技術上已漸呈先低後高之形態。直到目前一刻止計，恒指暫是由４日之低位２３５８４點升至１１日之高位２４７６６點，即在六個交易日內共升１１８２點。由於一個月之高低位，是不會同時出現於六個交易日內，加上１１８２點之波幅亦未必能滿足月內所需，故在本月餘下之交易日，技術上該有更大之波幅點出現。以本月大市之形態暫屬先低後高計，只要恒指不跌穿２３５８４點，更高的指數該仍在後頭。假如本月之波幅有約１３００點至１５００點，恒指已可上望２４８８４點及２５０８４點。亦即是說，大市可望候機上試４月２９日之高位２４８５５點或進一步上試２５１５６點（今年１月２０日高位２９１７４點跌至３月１９日之低位２１１３９點，共跌８０３５點，中位數為２５１５６點）。
＊成交金額一直偏疏，大市升勢略受規限＊
恒指移動線方面之表現仍稍見反覆。目前最接近現指的是５０天線（約２４１１２點）、２０天線（約２４１６２點）及１０天線（約２４２１６點），故只要現指稍作較明顯之波動，技術上便會出現升破或跌穿的訊號。以目前大市仍續緊扣在２４０００點計，技術上該屬緊扣高台而不下之格局。因整個反彈市是始自３月１９日之低位２１１３９點，大市既不願明顯回調，可能表示整個反彈或會漸發展成中期反彈，故即使恒指稍為反覆穿梭於１０天線、２０天線及５０天線，相信問題該不大。只是近周大市之成交金額一直偏疏，在動力不配下，大市之升勢或會略受規限。
＊恒指維持在十天、廿天及五十天線穿梭＊
近兩周，大市已兩度先升越１０天線、２０天線及５０天線，惟其後卻在反覆中再度回試上述三組平均移動線。第一次是４月２９日，當日恒指曾一度高見２４８５５點，而最後報收２４６４３點，即不論日中或收市均是成功重越１０、２０及５０天線。但其後卻於５月４日曾一度急跌１０５９點至２３５８４點，至５月１１日的日中曾一到高見２４７６６點，最後報收２４６０２點。同樣，不論日中或收市均是升越１０、２０及５０天線，惟至１３日卻一度跌至２４１３６點，即其時已跌穿上述三組平均線。筆者要指出的是，大市已前後兩度先重越後跌穿之勢頭，單從技術上看當稍偏淡，但由於恒指大部分時間均是緊扣２４０００點水平，故情況尚不算太差。嚴格而言，一日恒指仍能續緊扣２４０００點水平，即表示大市仍有機會再進一步試頂，因相對整個反彈市是始自３月１９日之低位２１１３９點計，大市目前該屬靠貼高台水平而不下之格局。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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