一代愛國企業家「賭王」何鴻燊博士病逝令人婉惜，在此向何博士家人致以深切慰問。筆者未入金融界前，畢業後曾於電視台當過撰稿員，有幸與何博士近距離接觸。筆者還記得當時對稿時戰戰兢兢的心情，心跳比見到大明星更緊張。何博士整個過程談笑風生，一切運籌帷幄，令小薯仔的我初步領略到企業家的風範。澳博（００８８０）多年前的「爭產」事件已解決，架構清晰，相信現在也不需憂慮。
投資者或會留意到澳博和信德（００２４２）昨日（２６日）分別急升了７﹒２％和２１﹒９％而大有疑問。以往亦有不少例子公司股價伴隨創辦人離世而大漲的情況。例如，林百欣先生於２００５年去世後，其旗下麗新系公司股價大漲近５０％；希慎（０００１４）在２００９年利定昌先生離世後，股價不跌反升，創下２００８年金融海嘯後的新高；外國情況更明顯，大股東的死亡對公司股價顯著有更正面影響，示為好消息，並且死者的股權越大，訃聞發布時公司的股價漲幅越大。情況是如何解讀？
首先，在外國，大部分企業在大股東離任後，提高了企業被市場併購的可能，或是承繼人不想接管，或者收購一方提出了不能拒絕的高作價，所以容易推高公司資產價值，股價亦因此而上升。併吞機會在香港較少發生，或許是傳統思想關係，又或者是股權架構原因。投資者想的是，大多數認為繼承人在接管後，公司會有更好的發展。由於原來大股東在企業營運哲學上已維持了一段不短時間，公司業務發展已到達平穩階段，進入守業期，創新求變不太需要。而繼承人多數較年青，希望將新思維注入公司開拓新發展，所以投資者會押注未來盈利狀況會更好。
＊信德較澳博好炒＊
至於澳博方面，大股東為澳娛ＳＴＤＭ，持有５３％股份，內裡有多重結構，其中包括何博士多房家人持有的Ｌａｎｃｅｆｏｒｄ公司（持有ＳＴＤＭ的３１﹒６６％），何博士只持有０﹒３７％的Ｌａｎｃｅｆｏｒｄ股權，而二太太子女合共持有３９﹒９％，三太太持有４０﹒８％，四太太梁安琪持有１８﹒９５％，而四太太同時直接擁有８﹒６２％的澳博股權。
另一方面，霍英東基金會持有ＳＴＤＭ的２６﹒６％，二房持有的信德間接持有的Ｉｎｔｅｒｄｒａｇｏｎ有１０﹒８％，鄭家純的Ｍａｎｙ Ｔｏｗｎ則持有９﹒６％。由於整個架構的持股是集中在ＳＴＤＭ，因此就算ＳＴＤＭ的股東有意出售，也是私人公司ＳＴＤＭ的股權轉讓，不會涉及對澳博這上市公司有影響。除非ＳＴＤＭ董事會有意減持，否則其大股東地位絕對不會被動搖，想買澳博並不容易。而股份近日急升，相信只是資本市場傳統技術上資產價值重估的原因，何況澳博一直被認為是估值便宜的股份。
至於信德方面，結構簡單。大部分是個人名義持有，何超瓊持有股權２４﹒７５％、何超鳳１４﹒４７％，在某程度上轉讓較簡單。就假設有投資者想收集何博士旗下公司股份的話，收購信德股權比較容易。再者，信德股價較資產淨值折讓高達七成半，潛在上升空間高，簡單的說，信德較好炒。《宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒》
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＊筆者並無持有上述股份
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