中國工信部於2019年6月6日向四大電信公司,中國電信(00728)、中國移動(00941)、中國聯通(00762)及中國廣電發放5G商用牌照。同年10月31日,三大電信運營商共同宣布正式啟動5G商用服務。
中國發改委於今年4月20日的新聞發布會上,首次提出「新型基礎設施」的概念。新型基礎設施主要包括三個方面內容,分別為資訊基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施。而在資訊基礎設施上,主要是指基於新一代資訊技術演化生成的基礎設施,當中包括以5G、物聯網、工業互聯網、衛星互聯網為代表的通信網絡基礎設施。
事實上,進入2020年以來,內地政府部門亦有發布相關文件,提及5G建設。中國工信部於2020年3月24日發布《關於推動5G加快發展的通知》,明確提出要加快5G網絡建設的部署、豐富5G技術應用場景、持續加大5G技術研發力度著力構建5G安全保障體系、加強組織實施等5方面18項措施。當中包括要加大5G基站站址資源支持;鼓勵地方政府將5G網絡建設所需站址等配套設施納入各級國土空間規劃,並在控制性詳細規劃中嚴格落實;在新建、改擴建公共交通、公共場所、園區、建築物等工程時,統籌考慮5G站址部署需求;加快開放共用電力、交通、公安、市政、教育、醫療等公共設施和社會站址資源。對於支援力度大的地區,基礎電信企業要加大投資,優先開展5G建設。
在今年《政府工作報告》中提到的擴大有效投資上,2020年擬安排地方政府專項債券3﹒75萬億元(人民幣.下同),比2019年增加1﹒6萬億元,提高專項債券可用作項目資本金的比例,中央預算投資6000億元,重點支持加強新型基礎設施建設,發展新一代信息網絡,拓展5G應用,建設充電樁,推廣新能源汽車,激發新消費需求、助力產業升級。
事實上,自去年批出5G商用牌照後,中國多個省份的地方政府已開始為5G基站建設作出部署,而在地方兩會中有28個省市提及5G建設,當中有9個省市設定1-5萬個不等的5G基站建設目標。
在5G網絡的建設中以基站投資佔比最大,中國移動將力爭2020年底5G基站規模累計達到30萬站以上。而中國聯通和中國電信力將在今年第三季度新增共建共用5G基站25萬站,並同時表示2020年全年爭取完成30萬個基站建設目標。其中,中國電信前三季預計包攬14萬個基站。
5G網絡基礎設施的建設將會成為未來幾年的投資重點。根據中國資訊通信研究院的估計及推算,在同等覆蓋情況下,5G中頻段基站數量將是4G的1﹒5倍左右,由於初期5G設備成本較高,因此5G網絡投資規模將是4G的2-3倍。而根據中國信通院預測,到2025年5G網絡建設投資累計將會達到1﹒2萬億元。
5G商用在去年揭開序幕後,2020年將會開始進入5G網絡建設期,5G網絡建設涵蓋對無線設備、基站設備、傳輸設備、光通信設備以及網絡工程建設的需求。由今年初至今在港上市的5G基建設備股板塊與恒指的走勢相若,累計分別跌12﹒19%及14﹒2%。而根據內地三大電訊營運商公布的投資計劃,2020年,三大運營商資本開支預算合計3348億元,同比增長11﹒65%,其中5G投資預算合計達1803億元,比2019年增長超過3倍。所以在三大電訊營運商加大投資5G網絡建設之下,相關企業有望可受惠其中。
《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份
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