最新評論  |  
國金點評  |  
中國點評  |  
港股點評  |  
期貨/商品  |  
窩輪/牛熊證  |  
ETF  |  
外匯  |  
基金  |  
強積金  |  
地產  |  
圈中人語  |  
最愛專欄

加入最愛專欄

溫天納為資深金融及投資銀行家,現任投資銀行高層,為中國高校聯金融協會創會副主席、香港證券專業學會委員會成員及歷任中國人民大學商學院榮譽講座教授及交銀國際創始董事總經理,在過去20年當中在内地和香港曾獲多項券商和投行界的獎項。

03/08/2020 10:57

《融天納地-溫天納》內循環成為未來的核心

  面對挑戰,內循環將持續成為內地經濟發展的核心政策,概念並非單純替代外需。始終,目前外圍發展環境不確定,疫情後經濟高速增長不再,此前疫情亦消耗了不少政策空間,突顯了內循環布局的急逼性。重點是以內循環穩定內外,內部循環通暢和穩定了,延阻內資及外資的流出,亦抵擋了外部環境不穩定。就算未來政策空間縮窄,經濟穩定性不變。
 
  目前,內地經濟較大機會呈現弱復甦局面,在弱復甦下,調整結構比刺激總量更為重要,行業利潤將重新分配。投資者必須掌握經濟復甦的冷熱分別,較為乏力的低端消費領域,投資的意義反而更為重要,扶持政策勢必加強。
 
  在建設內地大循環的主體上、內地國際雙循環相互促進的新發展格局方面,會議提出了幾個要點。一在消費領域,必須擴大最終需求。二在投資領域,必須加強有效投資,要求推進新基本建設和新型城鎮化,推進國家戰略。三在產業鏈領域,要求通過補短板和鍛長板推動產業鏈的穩定,對外開放亦將持續。
 
  進入8月份,內地經濟已經基本恢復到較為正常的常態,但「六保」和「六穩」任務依然艱巨,特別是保就業任務,在供應出現極大改善的情況下,消費依舊相對落後,特別是經濟生活中的深層次問題有待於解決。
 
  內地宏觀政策將展開積極有為的財政政策和更加靈活適度的貨幣政策,相對於財政政策,會議更強調於貨幣政策。儘管人行已連續三月沒有調低MLF利率和LPR利率,但是會議這次政治局會議依舊提出「推動綜合融資成本明顯下降」,並要求「新增融資重點流向製造業、中小微企業」。貨幣政策強調的是「精準導向」,防止新增融資體外轉移的政策目標清晰。
 
  資金體外運行的兩個渠道一個是房地產市場,一個是資本市場,值得關注的是會議對房地產重申住房不炒,中央推動房地產健康發展的決心十分堅決。而對資本市場,整體態度是比較積極的,是從完善法制的角度發展資本市場的,政治局會議強調「要推進資本市場基礎制度建設,依法從嚴打擊證券違法活動,促進資本市場平穩健康發展」,中央政府發展資本市場的態度是堅決的,不允許2015年情況重演,希望市場走出慢牛走勢,而非出現「瘋牛」和「快牛」的狀態。會議重申了供應側改革,資本市場的法制化、市場化、機構化和國際化進程將繼續推進。
 
  在貨幣政策方面,會議提出了「保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長」,這一提法和早前的提法,即貨幣供應量和社會融資規模明顯高於上年有所區別,由於對「合理」兩字的理解有所不同,顯示出政策更具有一定的彈性。但也意味著下半年的貨幣供應量和社融規模可能會放慢,投資者需要警惕流動性政策的變化。《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授 溫天納》
 
【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能:匯市靚價一眼通,一按直達交易商,買入賣出好輕鬆!
 
立即下載>>etnet財經﹒生活App iOS    :https://apple﹒co/2PCaN4b Android:http://bit﹒ly/38h135T
 
etnet MQ強化版App iOS    :https://apple﹒co/2VEjoHl  Android:http://bit﹒ly/32RGk7G)

【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇

專家陣容
顯示更多
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老