筆者長遠看淡美元方向雖不變，但也要為短期（未來兩個月內）美元匯價可能作出的反彈做好心理準備。建議待歐元跌返１﹒１５／１﹒１６美元再對歐元作出長線吸納。
繼疫情及今年６／７月在美國爆發社會事件後，美國總統特朗普的支持度大受打擊。７月初，當時是特朗普與民主黨候選人拜登在民調上差距最大的時候；當時特朗普輸給拜登達１０個百分點以上，但拜登並沒有把握機會將優勢拉開，相反，隨著特朗普相繼借助打出中國牌之下，其民調卻從後追上。現時拜登在民調中雖仍領先，但差距已收窄到１０個百分點或以下（視乎不同民調）。下月２９日將舉行首輪總統辯論，這是拜登的弱項；由於先前金融市場主要看拜登勝出，提防當這預期有變，市場也需隨即在不同市場價格上作出相繼調整。
＊慎防愈近大選美元反彈機會愈大＊
假使特朗普獲連任，這將意味甚麼？這或許意味著美國選民認同特朗普對其他國家的貿易打壓手法為美國爭取利益。假如這觀念成立，不排除會使特朗普在連任後更肆無忌憚的打亂全球貿易秩序；屆時提防會因市場避險情緒升溫，而導致美元走強。一點必須理解，歐盟要達致財政統一還有一段路走，而電子化人民幣又尚未推出，美元未感即時受到威脅。再者，在芝加哥期貨市場上，美元的最大對頭歐元，其淨持倉合約張數已近２０萬張的極端之數，即使歐元作調整也屬合理，屆時美元或將出現突如其來的強勁反彈。或許這一切未必會於本周發生，但愈臨近大選提防美元作反彈機會愈大。
＊本周焦點鮑威爾發言＊
最後提提大家，本周市場焦點相信將離不開於周四（２７日）舉行的全球央行年會（Ｊａｃｋｓｏｎ Ｈｏｌｅ）。聯儲局主席鮑威爾將於周四率先發言。市場關注在聯儲局因疫情而大量印鈔下將如何對未來通脹帶來影響。由於今次是繼７月底聯儲局議息會後，鮑威爾首次於公開場合發言；市場關注過了約一個月後，鮑威爾將如何看美國的最新經濟形勢。除了全球央行年會，從本周五（２８日）開始，中國國有五大銀行，將會陸續公布今年上半年的業績。市場關注在疫情下國內五大銀行的經營狀況以衡量整個中國的經濟環境。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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