美國昨日(2日)公布的經濟數據個別發展。其中,美國供應管理協會公布的10月份製造業PMI指數回升,由9月時的55﹒4,升至10月份的59﹒3,是前年11月以來最高,而市場原先預期只會升至55﹒8。雖然商業設備及機械等投資生產回暖,反映美國商業信心回升及企業投資持續回升,但是消費品生產的訂單增長放緩,或反映新一輪紓困方案未能在大選前通過下,美國消費市場可能轉弱,而且更可能影響往後美國的企業設備及機械技投資。由於美國大選關係,本周聯儲局的議息時間將順延一日開始,到香港時間周五凌晨3點才公布議息結果。市場普遍預期央行將維持利率及貨幣政策不變。由於聯儲局的資產負債表已經快速擴大,故如果再推出新的刺激貨幣政策,對經濟的刺激作用可能減少。若聯儲局仍希望把更長期的債息壓低,有可能調整購買債券的分布,轉為偏重於較長年期的債券。至於大選方面,由於兩人的支持率再度收窄,可能引發選舉爭議,而資金可能流向避險資產。預料美匯指數短期將在93﹒5至95之間上落。
*料英倫銀行本周或推出新一輪寬鬆貨幣政策*
英國的確診人數升至超過一百萬人後,英國宣布由明日開始啟動新一輪的封城措施,至少一個月。與此同時,英國與歐盟的貿易談判仍然繼續。英國首相約翰遜表示,雖然雙方正尋求收窄分歧,但進展有限。英國提出把捕魚權的談判,押後至明年才重新啟動,可能影響到歐盟在這個領域的主導性。德法兩國將於明年及後年舉行大選,究竟兩國現政府是否願意承擔有關談判的風險,可能是一個較大的疑問。預料英倫銀行本周議息時,或加碼量寬計劃。預料英鎊兌美元短期在1﹒28至1﹒3150之間上落。
*外圍不明朗因素多,投資者仍可吸納日圓*
日本疫情雖然出現放緩,但對經濟的打擊逐漸明顯。日本10月製造業PMI指數終值升至48﹒7,較初值的48為高,但已經連續第十八個月處於收縮的情況。調查指,多個分類指數均再次出現收縮,而且就業情況快速惡化。然而,從日本央行上周議息的聲明及央行行長的講話,似乎央行年底的議息會議,都未必推出寬鬆的貨幣政策。更何況,目前外圍的不明朗因素仍然較多,故資金仍可能再度流向避險資產。因此,建議投資者當美元兌日圓於105前買日圓,目標103﹒85,升穿105﹒60止蝕。《東亞銀行高級外匯市場策略師 葉澤恆》
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