踏進１２月份首個交易日，大市表現尚算穩守，恒指亦在反彈中再重越１０天線（約在２６５７６點左近）。惟目前只是１２月份之初旬，暫仍不能定斷大市屬先低或是先高。一般而言，需至上旬之後期才能得知月內形態。但恒指既能重越１０天線（約在２６５７６點左近），至少代表大市雖於周來略見反覆，但情況尚不算太差。嚴格而言，只要恒指一日仍能抓緊１０天線左近，技術上該不會有太明顯之逆轉。
＊大市或下試２５３７５點＊
談到調整，不妨計一計。大市自９月２５日低位２３１２４點開始之中期反彈，至１１月２５日高位２７０４０點止計，經過八周之上升後，累積升幅已達３９１６點。論幅度實不算少，故技術上確需稍作消化及回吐。而自１１月２５日高位２７０４０點開始之回調，暫初見喘定於１１月３０日之低位２６３２２點，即大市暫自高位回吐７１８點。相對３９１６點之升幅計，大市暫回調升幅之１８％。論跌幅並不嚴重，技術上看，如大市需回調升幅３９１６點之三份一，則恒指可能會進一步下試２５３７５點。即是說，短期後市可能仍會逐見反覆。但需指出，經過適量調整及消化後，大市仍會候機作進一步之推升，而自９月２５日低位２３１２４點開始之上升，技術上該有機會及條件發展成新一潮之中期升浪。
＊若買盤配合，後市可挑戰年初高位＊
拉闊一點看，由於恒指已曾成功重越今年７月７日之高位２６７８２點，故一旦買盤積極，大市該可進一步上試２月１７日之高位２８０５５點。大市如能成功升越此關，再往上望的目標該為今年１月２０日之高位２９１７４點，此亦為２０２０年度暫時之高位。當然，此只是屬中期後市之上望目標，並不代表大市能在本月底前突破此點，但至少可代表對整個中期後市之憧憬是較為樂觀。當然，要做到此點，恒指必需繼續穩守所有常用平均移動線之上，而成交金額亦必需重越１５００億元或以上。
＊新經濟股整固後或重整升浪＊
新經濟股持續處中期急升後之正常消化中，惟從近期所見，即使此板塊仍處整固之中，由於沽壓不大，故整個板塊只是處拉鋸不明的狀態。至低限度，騰訊（００７００）已漸升離早前之低位５５１元，阿里巴巴（０９９８８）亦漸升離２４５元，而美團點評（０３６９０）亦升離２７０元。另外，京東（０９６１８）亦同樣升離３００元。單從技術上看，整個新經濟股只屬急升後之消化及整固，估計資金一旦再重投上述股份，該有機會再重整升浪。
至於個別舊經濟股，匯控（００００５）自２７﹒５０元開始之反彈，至４２﹒９５元止計，股價已反彈達１５﹒４５元或５６％。國泰（００２９３）自５﹒１５元開始之反彈，至７﹒６３止計，亦已反彈２﹒４８元或４８％。即是說，最差時刻該已過。
《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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