中美緊張關係持續,特朗普運用其只剩餘的一個多月總統權力,繼續對中國企業及個人進行打壓。大家應有心理準備在未來數周仍會有個別公司受不利消息影響,對整體大市的影響反而不大。
*只影響個股不影響大市*
繼本周初富時羅素公布在其指數中,剔除8間中國公司的股份後;標普道瓊斯指數亦宣布將21間中資企業從其股票及債券指數中剔除,其中在本港或內地上市的股份共10隻,包括中芯國際(00981)、中交建(01800)、中國南車(01766)及中國鐵建(01186),在中國建築(03311)、中國化學(滬:601117)、中國衛星(滬:600118)、中科曙光(滬:603019)、海威康視(深:002415)及中核建(滬:601611)。這份名單中,8隻與富時羅素列出的名單相同,富時羅素並不包括中芯國際及中國建築,被剔出股份的生效日期為本月21日開市前。消息公布後對相關股份的股價亦有負面影響,但涉及香港上市的相關股份當中,除了中芯國際之外,其餘基建板塊股份在過去兩、三年均表現疫弱,今次消息對股價影響亦不大,但在業務及政治因素未有新突破之前,股價仍會繼續尋底。
*中芯硬淨必有因*
中芯國際股價未受指數剔除消息影響,股價表現硬淨,筆者認為集團繼續引入資金加大研發及生產12吋集成電路晶圓及集成電路封裝系列等;加上國家集成電路基金的投入,進一步顯示中芯作為中國晶片生產的重要性及地位,為投資者增添信心。若中芯股價繼續上升,富時、標普道?指數等的被動基金料跑輸其他組合相近的主動基金。
不過,除了上述兩個指數系列之外,MSCI成份股料亦有所調整,這個指數系列的涉及股份數目更多,影響亦較大,相關股份仍有陰影,中芯國際實在是「另類」,國家隊支持業務發展,其他非美國相關指數的資金及投資者的投入,對股價的影響更不容忽視。筆者今年重點推介之後,早前已建議套利;2021年料再納入揀選名單之內,惟現價不吸引,再跟進。
*繞過美政治滋擾的部署*
另一方面,為避免受美國不斷的政治動作影響、內需、新能源、健康護理、航運物流都是明年的投資板塊對象。《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
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