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22/01/2021 13:00

《神州縱橫-凌昆》增長理想復甦仍須加力

  《神州縱橫》中國去年經濟如預期取得正增長,顯示疫後復甦持續進展,但同時仍須注意加
大推動力度,特別是要運用更有效的經濟政策。
 
*增長動力結構有隱憂*
 
  中國GDP去年四季度增6﹒5%,已回到正常水平,全年增2﹒3%亦算理想。其中第一
產業增3﹒0%率先復常,顯示未受疫情很大影響,反而第二、三產業增長2﹒6%及2﹒1%
仍屬偏弱,近年增長一直領先的第三產業弱勢尤甚。這也反映在服務業指數只與上年持平的情況
上。從三頭馬車的增長動力源看今年零售仍跌3﹒9%未見正增長,顯示實物及服務消費均遠未
復常。投資增2﹒9%同屬偏低,其結構亦理想:基建只增0﹒9%,製造業跌2﹒2%,房地
產增7﹒0%。民間投資更弱,只增1﹒0%。因此在增長基本可以接受的情況下絕不能忽視增
長動力的結構性問題:(一)內需復甦的拉動遠不及外需,本被看淡的外需竟成了主動力,大幅
提升了增長及就業。但這非長久之策,內需仍待大力振興。(二)內需中消費復甦滯後於投資復
甦。消費滯後的原因除了抗疫措施繼續有負面影響外,同樣重要者是居民信心不足。人均收入實
際增長2﹒1%本屬不差,但消費開支竟實際下跌4﹒0%,顯示人們的積穀防飢儲蓄抗險心態
。(三)投資拉動結構待改善。民間投資增幅低顯示花費以萬億元計的稅費減免政策低效。基建
及製造業投資表現差顯示新基建、新興產業投資的規模不足,故仍要依賴由地產拉動的不平衡發
展模式。
 
*急須制定投資大計*
 
  無疑去年經濟逆境能取得正增長確難能可貴,且當中也有不少亮點,如城鎮創造就業超過目
標逾三成,工業及投資結構優化正加快進行:機械人等新科產品生產增近兩成,高科技產業投資
增逾一城。此外還有重要的發展戰略意義:一是去年的疫情衝擊無阻達致相比2010年人均收
入翻一番的目標。二是按購買力平價計中國GDP穩居全球冠軍,且對美國的領先幅度因疫情加
快拉開,中國的國際影響力加快上升。但展望今年國內外風險因素仍多,包括國際環境、中美關
係、疫情及經濟、金融的深層問題等,因此更有必要及更緊迫地提振內需。首先必須確立以投資
推動增長的策略,最近中央提出要注重需求側改革的新方針,應有利於循此方面發展。其次是制
定具體的落實擴大投資方案。在這方面中央最近也有許多新的指引,包括要投入新基建、新興創
科產業和社會服務等多個領域。方向對頭但仍缺計劃,有關工作必須加緊進行。計劃少不了中央
財政投入,但更重要者是政府提供組織、安排和鼓勵、民間資金及企業家很多,只待政府引導。
計劃一出投資自然風生水起。《資深評論員 凌昆》

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