踏進本周,整個大市將受即月期指轉倉及結算等相關活動所主導。直到目前一刻止計,本月大市在先低後高之形態主導下,恒指暫是由4日之低位27079點升至25日之高位30191點,即月內之波幅已擴闊至3112點。論幅度當不算小,故大市出現升後回吐乃正常現象。惟有一點需留意,目前10天線已升至29277點左近,故大市一旦在回吐中跌穿10天線,可能表示整個自去年12月22日低位25998點開始之小升浪,技術上可能已止步於本月25日之高位30191點。經過達4193點之急升後,一旦進入正常回吐,幅度該不會少。假如大市需回調升幅之三份一,則短期後市或會進一步下試28793點之支持,故現時任何短炒行動均不宜過急及過勇。
*大市何時回調需看成交金額*
拉闊一點看,大市自去年10月開始至本月止計已連續四個月呈先低後高之形態。去年10月恒指是由23674點升至24970點,11月是由24232點升至27040點,12月是由25998點升至27340點,到今年1月暫是由27079點升至30191點。單從上述資料看,大市於四個月內確已累積不少升幅,故出現回吐或消化當屬正常現象,問題是大市何時才會亮起回調警號而已。談到此點,首先要留意的是10天線之支持,其次便需留意成交金額。因目前恒指已升至30000點左近,如成交金額減退,即表示大市缺乏上衝之動力。
*年關前市場資金一般較緊張*
再看,大市自去年9月25日低位23124點開始之上升,至11月25日高位27040點止計,在八周內共升3916點。由於升幅已不少,故大市卒反覆回調至12月22日低位25998點,即在四周內,恒指共回落1042點。論幅度並不算大,其後在北水大手追捧下,大市卒在25998點再開始急升,並於本月25日高見30191點,即在四周內共急升4193點。論升幅確遠超前潮,故是潮大市所面對的回吐壓力該較上潮為大。假如大市需有約兩周之回吐,則整個反覆不明之勢頭將延續至2月份上旬,即在農曆新年之前,技術上該不宜抱太多上望憧憬。加上農曆年關前,市場資金一般會較緊張,其時資金之入市意欲及態度亦可能會較保守。
*新經濟股高台回吐屬正常*
新經濟股周來升勢實在過促,故高台出現反覆及回吐乃正常現象。惟有一點需留意,目前市場資金高度集中追捧騰訊(00700)、美團點評(03690)及港交所(00388)等,論情況頗不理想。因大部分傳統股份仍持續徘徊於低處,一日情況未見改善之前,大氣候似仍未到。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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