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鄭廣復為資深外匯評論員,於1999年加入金融業,2000至2009年任職報界投資版編輯及撰寫多個外匯專欄,其後曾任職於多家證券集團外匯及貴金屬研究分析師,專責貴金屬及外匯產品之市場分析及撰寫研究報告,提供即市及長短線買賣策略。現時亦為多間傳媒撰寫外匯投資專欄,以及定期接受香港電台、新城電台、鳳凰U-Radio數碼電台及有線電視訪問。

16/03/2021 17:05

《匯市縱橫-蕭啟洪》不談通脹談甚麼?

  接連幾星期已談及在世紀貨幣大寬鬆年代通脹會帶來的危機,今周執筆之時,回看3月10日的美國2月CPI數據,一如市場預期,按月增長0﹒4%,按年增長1﹒7%;但剔除能源格價後的核心CPI反比預期低0﹒1%,似乎僅稍稍消除市場憂慮。
  鑒於:其一油價仍在每桶60-70美元水平,其二1﹒9萬億美元疫情紓困法案帶來的影響未明,其三通脹數據是滯後數據,還需長遠觀察,曾回落至1﹒48%水平的十年期美債孳息率,又重炒通脹主題回升至最高1﹒635%,及後回穩,等候今周美聯儲會議。
  但其實無論美聯儲鮑威爾或新任財長耶倫均頻出口術。耶倫表示:「1﹒9萬億美元新紓困法案將提供足夠的資源推動經濟非常強勁復甦,同時不太可能引發通脹問題,即使通脹真的出現,美國政府也有工具應對。」鮑威爾則表示:「如果形勢確實發生了實質性變化,(美聯儲的利率制定)委員會將做好準備運用手頭工具來推動目標的實現。」
  到頭來,就是以不變應萬變,亦表示現今孳息率及通脹水平仍未觸動到兩大巨頭出手的時候。當然兩位經驗老到的官員,大耍太極之餘,亦不忘留下一手,扭曲操作(Twist Operation)如有需要亦會出場,但甚麼時候為之有需要?則暫不在討論範圍。
  十年期美債孳息率這戰場,到底是害怕通脹,還是市場向美聯儲「扭計」的舉動,以逼使鮑威爾及早出招,留待各位看客明辨。但一如以往文章提及,提防通脹仍是今年最熱門的話題。而商品貨幣繼續是本欄近期關注。

*澳元現下方支持位0﹒7650*

  澳儲行上周三(10日)駁斥了市場對加息的傳聞,稱央行至少在2024年前都將維持利率不變以達成充分就業,即便經濟目前距離疫情前產出水準僅咫尺距離。行長洛威重申,澳儲行承諾只要有必要,將在盡可能長的時間內維持「刺激性的貨幣條件」。其言論推動澳洲債券收益率下滑,澳元亦見一度承壓。但上周總括來說,澳元經歷前周大跌,上周整體穩定向上,現受制於日線圖保力加通道中線,現時下方支持位0﹒7650,上方阻力則位於0﹒7850水平。
 
*本周策略*
 
黃金:前周建議於現價每盎司1710美元買入黃金已成交,目標1820,止蝕1650。
 
澳元:前周建議候低於0﹒7650買入澳元兌美元已成交,目標0﹒7850,止蝕0﹒7500。
 
英鎊:本周建議候低於1﹒3750買入英鎊兌美元,目標1﹒4000,止蝕1﹒3600。
 
日圓:本周建議候高於110﹒00沽出美元兌日圓,目標108﹒50,止蝕111﹒00。
 
《招商永隆銀行司庫 蕭啟洪》

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