在美聯儲主席鮑威爾超預期的鷹派表態之後,上周市場焦點轉向歐洲央行。歐央行行長拉加德的態度也大幅向鷹派轉變,令市場措手不及。美國1月非農增長遠超預期,進一步鞏固加息預期,國債息率全線上行。但歐系貨幣的反彈仍令美元指數重挫1.8%,為黃金提供支撐。全周金價震盪攀升,累計上漲0.9%。
近期歐美央行掌舵人連續的鷹派言論不斷衝擊市場。美聯儲1月議息會議的政策聲明基本符合市場預期,但鮑威爾在記者會上被問及加息問題時,卻表示不排除FOMC每次會議都加息的可能性,即有可能連續加息7次。儘管這可能只是一種留有餘地的答覆,但明顯引起了市場的恐慌,因為這與美聯儲早前指引的3次加息相去甚遠。
無獨有偶,上周歐央行也丟出了一顆重磅炸彈。行長拉加德在記者會上一改口風,並未堅持此前2022年不太可能加息的論調,這直接導致市場重新定價,歐洲債券收益率急升。上周美債息率也全線上揚,10年期債息升至1.9%之上。市場對美聯儲的加息預期進一步增強,目前FedWatch暗示年內美國將加息5-6次。
另一方面,美國1月非農就業意外新增46.7萬人,遠超預期的12.5萬。12月的一年新低19.9萬也被大幅上修至51萬。薪資環比增0.7%,同比增5.7%,分別超過預期的0.5%和5.2%,這將繼續令通脹維持在高位。不過勞動參與率及失業率均有小幅上升,反映勞動力重返就業市場,或小幅緩解薪資增長壓力。整體而言,1月非農報告支持美聯儲的政策方向,惟不會明顯改變當前的市場預期。
央行超預期的鷹派令黃金再度受挫。金價升至1855美元左右的目標水平後快速下挫,一度擊穿1800美元整數關。上周由於歐系貨幣的強勢反彈,美元指數重挫1.8%,對黃金形成支持,金價仍反覆收漲0.9%。目前中短線指標均接近中性狀態,日線MACD下跌動能柱縮減,RSI向上靠近50,金價面臨保歷加通道中軌1818美元的阻力;中期黃金走勢呈收斂三角形,金價現位於中軸附近,但距離三角形頂點仍有一定距離。兩大央行圖窮匕見,今年全球的貨幣政策基本定調,預計多空拉鋸的狀況仍將持續,建議投資者伺機高拋低吸。
本周重要數據相對較少,重點關注美國及德國1月核心通脹數據。
《六福金融分析師 黃威》
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