《匯市一周－徐惠芳》觀望各國通脹數據，加息周期來臨，外幣回軟

　　市場將公布多項重要數據，包括美國1月PPI、英國、日本、加拿大將公布CPI。主要央行方面，歐洲央行行長拉加德將參加歐洲議會、美聯儲將公布1月會議紀錄、美聯儲官員們將繼續發表自己的貨幣政策主張。
　
　　美國1月CPI年率報7.3%，創逾40年高位。市場認為，聯儲局加息步伐和幅度將較預期加快，料下月聯儲局議息可能將原先預期加息0.25%調升至0.5%，並且可能宣布加快縮減買債計劃及開始縮減負債表，美元扭轉上周疲弱，重返96水平。
　
　　美國通脹高企問題持續，關注美國1月PPI結果，留意出廠價格會否影響未來通脹高企問題持續。市場估計，美國1月PPl月率由前值0.2%升至0.4%，年率預期由上月9.7%回落至8.9%。若PPI數據顯示仍然高企，有機會觸動聯儲局加快收緊貨幣政策的決心，並可能大擔提高加息幅度和步伐。新興市場上的資金有機會加快流向美元，為美元提供更強支援和上升空間。
　
　　另一項短期影響美元走勢的重要因素，是烏俄局勢變化。周末前美軍情報指，俄軍在烏克蘭邊境已經較前周增強兵力，料軍事行動將最快在周三升級入侵烏克蘭。軍事情報指，美軍已調派兵力支援烏軍前線，烏國鄰近國家波蘭亦增派兵力慎防美烏俄三軍動武。地緣政治緊張升級，部分資金流向美元避險，支援美元上升。
　
　　IEA公布月度報告，12月經合組織石油庫存減少6000萬桶，1月份全球石油供應量增加每日56萬桶至9870萬桶，預計年底OPEC+有效閒置產能將從每日510萬桶降至每日250萬桶；料石油市場將在2022年第二季度或下半年轉為供應過剩，預期今年全球石油需求每日增加320萬桶至每日1.006億桶。紐約期油價格上周五歐市，在每桶90.55美元水平整固，下方支持88.40、84.50美元。
　
　　市場預期，英國央行將在5月份之前至少加息50個基點。英國公布數據，2021年GDP年率錄得7.5%，為二戰以來新高；12月季調後對歐盟貿易帳為-44.78億英鎊；12月GDP年率為6.0%，預期為6.3%；月率為-0.2%，預期為-0.6%；12月工業產出年率為0.4%，預期為0.6%；月率為0.1%，預期為0.3%；12月製造業產出年率為1.3%，預期為1.7%；月率為0.2%，預期為0.1%。
　
　　英國央行首席經濟學家HuwPill指，一旦利率達到1%，央行將很快開始拋售英國國債的預期。英國國家經濟社會研究院(Niesr)表示，就加息而言，英國央行落後其他國家至少六個月，甚至可能是九個月。英鎊上周五(11日)收市，在1.3550水平整固，上方阻力1.3585、1.3640。
　
　　東歐地緣政治局勢緊張，歐洲貨幣或會受到影響。加上歐洲央行表示，歐元區通脹高企問題持續，但央行無意取消資產買債計劃(APP)和加息。言論使歐元強勢較前周改變，歐元兌美元由高見1.1490後回落，重返1.13水平。歐元有機會下探1.12或1.11水平。技術上，1.1269及1.1225為首個支持範圍，下一步將看1.1185或1.1135。《國泰君安財富管理投資顧問　徐惠芳》
　
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