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RSS訂閱 雖然俄羅斯尚未全面入侵烏克蘭，但烏俄緊張局勢仍在加劇，美國始終堅稱俄羅斯隨時可能對烏克蘭發動攻擊。市場風險情緒依舊低迷，資金流入避險資產，推升黃金及債券價格。此外，美聯儲1月會議紀要並未出現更加鷹派的信息，而多位美聯儲官員也暗示當局不會大跨步加息，也緩和了債息繼續上行的壓力。美元指數震盪收平，金價則在短暫整固後繼續上行，一度升穿1900美元大關，全周累計上漲2.1%。
上周俄羅斯宣布部分軍隊將從烏克蘭邊境附近撤離，但烏克蘭東部的緊張局勢正在升級，而且俄羅斯延長了與白俄羅斯的軍演，令投資者始終未能安心。美國也繼續堅稱俄羅斯會入侵烏克蘭，導致市場風險情緒低迷。過去一周市場的避險需求明顯高漲，美元震盪收平的情況下，金價依然大幅走高，債券價格也在資金流入的推動下反彈。
另一方面，市場已經確定了美聯儲的鷹派方向，不過仍在持續評估其今年的政策力度。1月會議紀要確認美聯儲今年收緊貨幣政策的步伐將加快，惟對於加息幅度和縮表時點等信息都模棱兩可。今年擁有投票權的聖路易斯聯儲主席布拉德作出了最為鷹派的表態，呼籲7月之前加息100基點，導致市場巨震。不過從美聯儲候選副主席布雷納德及紐約聯儲主席威廉姆斯的表態可以看出，美聯儲更核心的決策層似乎更傾向於穩步收緊貨幣政策，而非大跨步式加息。上周債息整體衝高回落，短端債息的回落幅度更加明顯。從FedWatch來看，市場對3月加息50基點的押注大幅減少，但對全年加息次數的預期仍有提升。這對黃金的中線走勢並不有利。
短線再度衝高後，黃金的超買壓力顯著增加，日線RSI升抵70一線。本周投資者需要密切關注烏俄局勢的發展，這是當前左右金價的重要因素。一旦危機出現緩和跡象，黃金將面臨回調風險，因此建議投資者逐漸逢高減磅。數據方面，重點留意美國1月核心PCE物價指數、耐用品訂單及四季度GDP修正值。《六福金融分析師 黃威》(網址:www.lff.com.hk)
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