鋰被譽為「白色石油」,鋰資源是鋰電池的核心原材料。隨著新能源汽車產業的快速發展,鋰作為鋰電池核心上游原材料而成為關注的焦點。據SMM現貨價格顯示,3月15日,電池級碳酸鋰價格達到50.2萬元/噸,較2021年初5萬元/噸的價格上漲近10倍,較2021年末的25萬元/噸上漲近1倍。世界鋰資源儲量主要集中在智利、澳大利亞、阿根廷三國。中國鋰礦主要從澳大利亞和阿根廷進口,對外依存度達約65%,且隨著未來新能源汽車等市場需求的高增長,這一比例還將繼續提升。在超級需求周期中,贛鋒鋰業(01772)作為世界領先的鋰生態企業,值得投資者關注。
贛鋒鋰業業務貫穿上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池製造等各重要環節,產品被廣泛應用於電動汽車、3C產品等領域。集團公布2021年全年及2022年首兩個月業績,2021年實現營業收入111.62億元,同比增長102.07%;實現歸母淨利潤51.75億元,同比增長405.03%;實現扣非歸母淨利潤28.11億元,同比增長598.91%;實現基本每股收益為3.66元,同比增長363.29%。2022年1-2月實現營業收入約36億元,同比增長約260%;實現歸母淨利潤約14億元,同比增長約300%;實現扣非歸母淨利潤約18億元,同比增長約1000%。業績表現良好,主要受惠於新能源汽車及儲能行業的快速發展,下游客戶對理產品的需求強勁增長,集團的鋰電池板塊新建項目陸續投產、產能逐步釋放,使得集團2021年鋰產品產銷量均有所增加。
截至目前,集團擁有碳酸鋰產能4.3萬噸;氫氧化鋰產能8.1萬噸;權益鋰資源總儲量達到2702萬噸LCE,儲量規模位於全球前列。集團未來的主要產能增量來自江西豐城的5萬噸氫氧化鋰項目。展望未來,隨著集團上游鋰資源開發和中游冶煉產能擴張的匹配程度高,其資源儲量的優勢有望逐步變現,中長線前景看好。目標價120元,止蝕價85元。
《意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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