《陸言堂－陳永陸》若中美雙方分歧收窄，港股可望重拾升勢

　　港股本周可以用瘋狂來形容，恒生指數上下波幅超過3000點，幅度約15%，而且最壯觀是不少重磅科技股單日的升幅跌幅，可以超過20%，與細價股的波幅相約，這絕對是不尋常的表現，同時亦代表港股過去一星期的表現，並不可以用常理去分析，當中技術分析及基本面去分析港股，都不太合適。
　
　　事實上，當恒指跌穿18300點的水平時，不少分析都指阿里巴巴(09988)等科網股，已成為全球估值最低的科網股，亦即是市場出現不合理的拋售，可是當市場擔心中美關係會因為俄烏戰事進一步惡化，同時擔心中國企業會成為美國制裁的對象時，投資者就不會理會現時的估值是便宜，反而會考慮這些股份的前景，是否會受到中美關係所影響。
　
　　當然，隨著國務院副總理劉鶴指出，要穩定內地金融市場等言論，有助紓緩市場的憂慮，同時亦令市場出現大幅度的反彈，可是更重要的是中美似乎希望會面會談去解決雙方的分歧，而中美元首將會在今晚進行會談，亦成為市場憧憬的因素，如果雙方可以達成某些共識，相信恒指仍然可以持續上升，因為畢竟港股的估值真的過低，在未有俄烏事件之前，又或者香港第五波疫情未全面爆發之前，恒生指數今年年初的表現，其實遠較全球其他主要市場為佳，故此如果中美雙方的分歧可以收窄，消除市場的疑慮，相信港股將可重拾升勢，重新上試之前的高位。
　
*港華智慧能源(01083)具分拆概念*
　
　　個別股份可以留意港華智慧能源(01083)，去年全年純利12.53億元，按年下跌13%，如果扣除可換股債券嵌入式衍生工具部分之公平值變動損失3.59億元，基礎盈利則多賺11%，同時宣布派末期股息每股15港仙，與去年度相同。集團期內收入171.25億元，按年升33.5%，售氣量為42.13億立方米，按年增17.1%。新增燃氣接駁用戶52.5萬戶，按年增長約11%，主要由於內地疫情有所緩解，同時集團亦積極拓展延伸業務版圖，延伸業務收入也取得了大幅增長。
　
　　俄烏戰爭影響，以及供應鏈受阻等因素，令全球液化天然氣(LNG)價格明顯上升，內地亦正擴大天然氣來源，而近月中俄新增100億立方米供應合同，其實對港華業務有正面影響，因公司在與俄相近的東北、華北有業務。
　
　　雖然城市燃氣仍是集團的重要業務，但發展再生能源是趨勢，因此未來港華將集中資源加大投資有關業務，重申目標是2025年時，再生能源利潤能與城市燃氣利潤相約，而集團正亦計劃到2025年發展200個零碳園區項目，料總投資近600億元人民幣。
　
　　當然，大量投資，會令港華智慧能源未來兩年或需要準備100億至200億元現金，但集團已計劃多方面融資，不排除待未來兩至三年再生能源業務成長到一定程度後，分拆部分業務在內地或其他市場上市，所以相信對股價影響有限。《獨立股評人　陳永陸》
　
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