藥明生物(02269)的CRDMO業務模式平台有機結合合同研究組織(CRO)及合同開發及生產組織(CDMO)業務模式，能夠提供一站式端到端生物藥服務，賦能客戶及合作夥伴發現、開發及生產生物藥，實現從概念至商業化生產的全過程。集團進一步開拓客戶，並與所有全球前20製藥公司及中國50大製藥公司中的42家開展合作。於截至2021年12月31日止年度，集團為超過470名客戶提供服務，較2020年度增加101名客戶。
*去年純利增逾倍，與全球疫苗巨頭合作生產*
於2021年度，集團實現收益102.9億元人民幣，同比增長83.3%；純利大幅增長107.3%至35.08億元。期內綜合項目由2020年同期的334個增加至2021年12月31日的480個，其中包括447個非COVID綜合項目，充分展現即使扣除COVID-19項目貢獻，集團業務增長依然強勁。集團去年新增7個商業化生產項目，並成功將更多項目從IND前階段推進至IND後階段。臨床前項目由169個增加至268個；早期(第I及II期)臨床開發項目由135個增加至171個(119個I期項目及52個II期項目)；後期(第III期)臨床開發項目由28個增加至32個，為啟動更多商業化生產項目奠定堅實基礎。同時，集團有效執行「贏得分子」策略，進一步將18個外部項目從全球其他CDMO轉至集團管線。
集團自2018年起發展疫苗業務，為客戶及合作夥伴提供疫苗端到端CRDMO服務，包括疫苗發現及開發、放大商業化生產及全球分發，其全球供應網絡使客戶能夠在四星期內啟動疫苗項目，並可將疫苗由其生產設施分發至全球各地客戶指定地點。於2021年12月31日，集團已經簽署九份疫苗合約，包括與全球疫苗巨頭之一訂立合作生產協議，初始期限為20年，合約總值超過30億美元。此外，集團也賦能客戶開發三種COVID-19疫苗抗擊疫情。
*未完成訂單總量增兩成，可於63.5元買入*
於2021年12月31日，集團未完成訂單總量(包括未完成服務訂單及未完成潛在里程碑付款訂單)為135.97億美元，較2020年同期增長20.1%，其中未完成服務訂單由66.29億美元增長19.9%至79.46億美元，而未完成潛在里程碑付款訂單則由46.95億美元增長20.4%至56.51億美元。集團三年內未完成訂單總額亦由2020年12月31日的14.58億美元增長98.2%至2021年12月31日的28.9億美元。建議買入價63.5元，目標70元，止蝕位59.5元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【你點睇】本港主要銀行跟隨美聯儲減息，你對樓市前景有否信心？► 立即投票
