《師傅教路－黃瑋傑》彩客化學主營業務穩定，生產能力持續提升

　　彩客化學(01986)宣布其非全資附屬公司河北彩客新材料科技已向全國股轉公司遞交正式掛牌申請。全國股轉公司是全國中小企業股份轉讓系統的運營機構，而全國中小企業股份轉讓系統乃供中國中小企業出售現有股份或進行新股私募配售的股票買賣平台。

*去年純利增57%，磷酸鐵產線升級改造*
　
　　彩客化學主要從事生產和銷售染料、顏料、農業化學品中間體及電池材料等多種精細化學品，其產品銷售至亞洲、歐洲和南北美洲等區域。集團主營業務保持穩定，並且佔據主要市場地位。於截至2021年12月31日止年度集團整體收益較2020年同期增加39.7%至17.81億元人民幣，主要由於染料中間體及顏料中間體銷量上升及由於集團於2021年6月完成磷酸鐵產線升級，磷酸鐵已逐步量產，使電池材料產品銷量及平均銷售價格上升所致。集團純利為2.27億元，增長57.1%，純利率由2020年的11.3%上升至12.8%。以每股盈利0.22元人民幣計算，現價往績市盈率僅約5倍。董事會建議宣派末期股息每股0.068元人民幣，連同中期股息每股0.039元人民幣，全年共派息0.107元人民幣，現價股息率接近10%。
　　按產品劃分，染料中間體產品收益為7.89億元同比增長33.7%，佔集團整體收益44.3%；農業化學品中間體產品收益為4.63億元，增長11.6%佔整體收益26%；這兩個因素導致板塊收益較2020年增長24.6%。顏料中間體產品收益為3.53億元，增長39.2%，佔整體收益19.8%。電池材料板塊產品收益為1.73億元，大幅增長2015.9%，主要由於集團於去年6月完成其磷酸鐵產線升級改造，將現有磷酸鐵產線產能從每年1.5萬噸提高至2萬噸並於今年3月提升至3萬噸。隨著磷酸鐵逐步量產，加上市場需求強勁，磷酸鐵產品的產量、銷量及市場價格均大幅提升。集團將在山東彩客新材料開工建設的新磷酸鐵產線一期產能從每年2.5萬噸提高至每年5萬噸，預計今年底前完工。屆時將擁有兩個生產基地合計每年8萬噸磷酸鐵產品生產能力，大幅提升在磷酸鐵行業影響力。

*持續研發新產品，建議於1.3元買入*
　
　　在傳統核心業務方面，集團持續研發新產品，去年完成了新材料產品BPDA的中試研究及開發。為了新產品BPDA盡快投入生產，集團將BPDA產線建設從山東彩客新材料調整到河北彩客新材料。BPDA生產線的建設將分為兩期，第一期的目標是在2022年底前完成產能為每年300噸的生產線建設，並將在第一期生產線生產穩定並考慮市場狀況後開始第二期每年200噸產能的生產線建設。建議買入價1.3元，目標1.45元，止蝕位1.22元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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