《思前想後－郭思治》氣氛淡薄技術走勢欠佳，恒指恐踏入新跌浪

　　大市已接近4月份之尾聲，直到執筆一刻止計，本月大市在先高後低之形態主導下，恒指暫是由4日之高位22523點跌至25日之低位19784點，即月內之波幅已達2739點，單以幅度計已可滿足月內之所需，故只要沽壓稍收斂，大市該可作技術性之後抽，惟由於目前市場氣氛相當淡薄，故即使市勢能略作回升，但相信亦只屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已，值得留意的是，傳統有五窮六絕七翻身智慧，但今年明顯不同，因大市自2月10日之高位25050點曾急挫至3月15日之低位18235點，期間累積之跌幅共達6815點，即是說、從2月中旬開始，大市已踏進窮之形態，且至今已延續達三個月。
　
*連續三個月先高後低，已跌穿各組平均線*
　　
　　從走勢上看，2月大市是屬先高而後低，恒指是由10日之高位25050點跌至28日之低位22406點，即月內之跌幅為2644點，到3月份，大市之跌勢再進一步加劇，恒指是由1日之高位22937點跌至15日之低位18235點，即月內之跌幅達4702點，至4月份，大市雖曾技術性反彈至4日之高位22523點，但在沽壓一面倒主導下，直到執筆一刻止計，恒指已一度跌至25日之低位19784點，即月內之跌幅達2739點，單從上述資料看，大市已連續三個月呈先高後低之弱態，且單月之跌幅亦相當明顯，論走勢，整個大市可能已開始踏進新一潮之跌浪中。
　　再看移動線方面之表現，以目前恒指正反覆於20000點水平計，技術上已再跌穿各組常用的平均移動線，單從形態上看，目前大市已身處反覆續試底之弱態中，而所指的底，從小圖上看，暫該為3月15日之低位18235點，另外，目前各組常用的平均移動線之排列已屬倒序模式，由上而下為250天線(25183點)，100天線(22876點)，50天線(21940點)，20天線(21403點)及10天線(20852點)，而恒指現正處於最下方，單從形態上看，目前大市該已身處一個標準的跌浪之中，故任何中短線之部署均不宜過急及過勇，嚴格而言，一日恒指仍未能成功重越10天線(20852點)之前，整個大市仍將續處反覆續試底之弱態中。
　
*匯控分拆具正面效益，可釋放亞洲業務價值*
　
　　匯控(00005)股東大會在本月29日於倫敦舉行，有報道指個別股東希望銀行業務分拆為二，以消除政治風險及提升盈利能力，即匯控在香港及倫敦各設總部，香港上市公司專注發展亞洲業務，倫敦則持有剩餘業務，消息傳出後，市場反應較負面，而匯控股價亦再次下試50元之支持，但從中期而言則該具正面效益，因可釋放亞洲區業務之價值。
《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(本欄逢周四刊出)
　
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