美股周來跌勢頗明顯，以道指於9日一度低見32121點計，即技術上已跌穿2月14日之低位32272點，單從走勢上看，道指自今年1月5日歷史高位36952點開始之回落，技術上已初呈浪低於浪之形態(1月5日高位36952點跌至2月14日之低位32272點，其後反彈至3月29日之高位35372點，而由此刻開始，道指反覆跌至5月9日之低位32121點)。至於納指，技術上早已呈浪低於浪之弱態(去年11月22日之歷史高位16212點，跌至今年3月14日之低位12555點，其後反彈至3月29日之高位14646點，而由此刻開始之回落，納指持續反覆跌至5月9日之低位11574點)，從技術上看，納指自16212點開始之回落，至11574點止計，累積之跌幅共達4638點或28.6%，用傳統智慧看，納指早已進入技術性之熊市。
*跌穿各組平均線呈倒序，續試底機會大*
受美股近期急跌所累，港股亦再呈先高後低之弱態，直到執筆一刻止計，本月恒指暫是由3日之高位21291點跌至10日之低位19178點，即月內之跌幅已達2113點，首先，以2113點之波幅計實已不算小，或已可滿足月內之所需，但由於一個月之高低位是不該同時出現於5個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，而以目前之形勢看，只要先高後低之格局不變，技術上續試底之機會似較大。
至於移動線方面之表現，經過近日之一輪急跌後，恒指已再度跌穿各組常用的平均移動線，論形態當屬反覆欲試底的弱態，而所指的底，暫該為19000點大關，惟一旦此關有失，則另一個技術防線將退守至3月15日之低位18235點，值得指出的是，目前各組常用的平均移動線之排列仍屬倒序模式，由上而下為250天線(24913點)，100天線(22614點)，50天線(21307點)，20天線(20796點)及10天線(20352點)，而恒指則反覆於上述5組平均移動線之下，論形態，此乃標準的跌浪模式，大市如欲打破此弱態，恒指必須先成功重越10天線(20352點)並穩守其上。
*下降裂口縮小，或預示跌勢略見喘定*
上周五(6日)之急跌，大市遺留下一中型下降裂口(介乎20776點至20320點，闊456點)，而前天(10日)之急跌，又再出現另一個下降裂口(介乎19773點至19758點，闊15點)，由於第二個下降裂口相對較細，可能預示著大市之跌勢或會略見喘定。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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