《談國論企－黎偉成》銀行4月份減貸受困疫情及經濟

　　中國的以商業銀行為主的金融機構貸款增長淨額，於2022年4月份同比大幅減少約五成六，不僅受到疫情在境內多個城市頻發之困，更面對歐美經濟需求顯著回落的壓力，相信人民銀行會強化貨幣政策與財政攻策協調聯動，支持和確保工商各業和居民的資金需求，使國民經濟可以達致中央經濟工作會議定調的「穩字當頭，穩中有進」發展。國內生產總值GDP全年能夠達5.5%的增幅，肯定是不錯的表現矣。
　
*住戶住宅消費經營借貸皆減料疫後改善*
　
　　來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料，金融機構的人民幣貸款淨增額度於2022年4月份僅達6454億元(見表一)，較2021年同期少增8231億元或55.9%，更遠遜於3月份達3.13萬億元上升14.6%的發展態勢。此使貸款於2022年1-4月份累計8.99萬億元，同比減少1.64%，比2021年前4個月的9.14萬億元尚增3.86%情況更差。
　　銀行貸款增量明顯減低，乃受困於內與外的多個負面因素。先談(甲)內因，主要問題在於疫情頻發，並在北京、上海以至廣州、深圳等多個主要城市，此(一)使住戶貸款於2022年4月份淨減少2170億元(見表二，下同)。此可從人民銀行於是月更首次發布對住戶貸款的細項，便見疫情對居民生活所造成的負面影響，特別是(I)消費貸款淨減少1044億元，而2021年4月份尚有淨增817億元，顯示多地因惡疫封區檢測對居民消費有壓抑的效應。
　　以及住戶的購買住宅貸款淨減少605億元，而上年同期則淨增3417億元；(III)經營性質的貸款，淨減少521億元，非2021年4月份之淨增1048億元。
　　即使住戶貸款表現不濟，惟上海市決定於5月16日有序推出復商復市，意味疫情再度受控，情況該大有改善。還有，數據顯居民於一季度的就業和收入皆穩定增加，該使個人消費、投資和經營重現活力。
　　至於(二)對企(事)業單位的貸款，即使在2022年4月份尚有淨增長5784億元，但同比卻減少23.4%，還可以的是減幅較2021年4月份的21.02%只是多減2.32個百分點，其中中短期的融資需求穩定，特別是(1)票據融資，期內淨增5148億元，同比增長89.89%，扭轉2021年同期減少30.66%至僅為2711億元之況；和(2)短期貸款減少1948億元，少減9.26%，相對於上年同期所減2147億元而大幅增減33.6倍，情況亦堪稱有所回穩。可解讀為，企業要增加現金流，應付日常開支，抵業務收入放緩之壓。
　　但企業的(3)中長期貸款淨增2652億元，同比減少59.8%，不僅受困疫情，更深為歐美經濟和需求疲憊不堪的劣況有關。相信中國的企業固投會較為疲弱。
　
*企業固投減少暫為常態短線融資強烈*
　
　　惹人注目的，是人行最新披露的(乙)該行的財政狀況：(A)人民銀行結存利潤上繳進度靠前發力，於2022年以來已上繳8000億元，預期全年上繳將超過1.1萬億元，直接增強財政可用財力。(B)財政性存款於4月份增加410億元，少增5367億元，體現貨幣政策及財政政策協調聯動，支持助企紓困、穩就業保民生，共同發力穩定宏觀經濟。
　　相信銀行業的信貸會重拾升軌，因中央相當積極支持經濟穩中有進發展：中共中央政治局於2022年4月29日召開的會議，強調「要堅持辦好自己的事」，並明確要求「疫情要防住、經濟要穩定、發展要安全」，而所指出的「要堅持辦好自己的事」，乃加快構建新發展格局，堅定不移深化供給側結構性改革，用改革的辦法解決發展中的問題，加快實現高水平科技自立自強，建設強大而有韌性的國民經濟循環體系。和要堅持擴大高水平對外開放，積極回應外資企業來華營商便利等訴求，穩住外貿外資基本盤。
　　國務院總理李克強2022年3月5日發表《政府工作報告》，對國內生產總值GDP增長於2022年預期會達到5.5%左右，即使明顯低於2021年的8.1%升幅，已算是難得的相對樂觀的預期。繼續造好常態化疫情防控，為其中重要政策性工作。《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　
　　 　 　 　 　 　 　 　 　表一：　金融機構人民幣貸款變化