中概股面對美國審計要求的問題終於有階段性總結,美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)昨晚(15日)表示已獲充分審查中概公司的審計文件,PCAOB的發布內容令中概暫可避免三年大限的退市風險,中概股股價受上述消息的刺激仍屬溫和。
中概股於去年以來已先後被美國證交會列為「預定摘牌名單」及「確定除牌名單」,這些公司要將2021年度的審計底稿交予PCAOB審閱,中美雙方經過連串商討後達成共識,PCAOB將派員到香港審閱會計底稿,昨天的公布也是PCAOB對2021年審查工作的階段性結論,對中概股應屬利好消息,但PCAOB亦表明明年將繼續進行審閱工作,明年初亦將公布今次審查發展的一些潛在不足的重點內容。
由於美證交會一直提出要求中資公司由2021年起連續三年接受PCAOB核查,否則需退出美國市場。換言之,2022及2023年度的審計底稿仍需被審閱,這是預期中事,而今次提供的所需文件可被視為一項準則,也是審計公司未來對中概股的核數工作的部分指引。從正面角度看,對投資者對中概股的形象及信心有所幫助,但從另一角度看,中概股或加重了在會計及核數上的工作。
筆者認為美證交會未來會否再有其他新要求,又或再制訂一些新法案向中資公司施壓,這個可能性不能抹煞,加上美國繼續針對中國科技企業實施制裁或科技產品供應限制,這方面亦對中資股仍有不明朗,即如商務部昨晚又將36家中資企業列入實質清單的行動,反映美國針對中國企業行動根本不會停止,中美爭拗料已成為常態,而美國在某些限制上寬鬆的同時,也提出新的針對中資企業的動作,在某程度予人的感覺是美國是以「公正」及「客觀」的方法處理中資企業問題,當然中美在這些問題上也難免涉及的政治層面,令中概股間中出現較大波動,但中資互聯網平台股過去兩年受內地政策的影響應告一段落,明年的投資價值可看高一線。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
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