《經濟通通訊社１３日專訊》人行昨日（１２日）公布的４月廣義貨幣（Ｍ２）、社會融資
規模增速、新增貸款增速等回落幅度超出市場預期。
４月新增貸款１﹒４７萬億元（人民幣．下同），低於１﹒６萬億的市場預期；社融增量１
﹒８５萬億元，不及預期的增２﹒２５萬億元，社融規模存量同比增速回落至１１﹒７％。４月
末Ｍ２同比增８﹒１％，增速分別比３月末和去年同期低１﹒３個和３個百分點，亦顯著低於市
場預期的９﹒３％。
招銀理財高級分析師陳鄭指出，４月社融雖然低，但Ｍ２更低。需求雖然低，但供給更差。
他指出，數據出來後債市收益率有所上行，反映市場對貨幣供給的擔心。人行如果不做一些明顯
動作的話，Ｍ２增速還會繼續下行，如果下個月Ｍ２增速下到８％以下，比較關注人行會怎麼解
決這個問題。
他表示，供不如需對實體經濟的收緊是確定的，資金面也可能是要收緊的，貸款利率也是會
向上走的。實際上是一個結構性收緊過程，債券收益率雖然整體下行，中低評級信用債還在上升
，真正需要錢的企業融資成本是在上行的。（ｌｃ）
【你點睇】本港主要銀行跟隨美聯儲減息，你對樓市前景有否信心？► 立即投票
