華僑銀行：料今年美國減息７５個基點，港Ｐ下調２５個基點

　　《經濟通通訊社１７日專訊》華僑銀行利率策略師張淑嫻及華僑銀行香港經濟師姜靜在報告
中表示，隨著該行早前上調對油價和２０２４年美國經濟增速的預測，相應地調整對美聯儲減息
的預期，現時預計聯邦基金利率今年將有總計７５個基點的下調空間，此前預計為１００個基點
，並評估整體去通脹的趨勢持續，同樣美聯儲準備放寬利率政策的計劃亦不變，但通脹的暫時上
升意味著美聯儲不會急於減息，而第一次減息的時間點的延後，亦將減少現時至年底期間可實行
減息的空間。
　
＊料今年港元最優惠利率將下調２５個基點＊
　
　　報告表示，鑒於對美聯儲減息預期的調整，該行亦相應地下調了今年的港元最優惠利率的減
息空間，預計２０２４年該利率將下調總計２５個基點，第一次的減息可能將在第三季。根據歷
史記錄，從美聯儲的利率決策，傳導到香港商業銀行的港元最優惠利率決策的其傳導效應，通常
在利率下行周期中，比加息周期更高。同時，資金成本、存款基礎、貸款需求、流動性和經濟環
境等因素也會對調整最優惠利率的決策有影響。在本輪利率下行周期中，面對依然疲弱的貸款需
求和充裕的港元流動性，該行預計傳導效應將約為３３％，即聯邦基金利率下調７５個基點的同
時，港元最優惠利率將被下調２５個基點。
　　報告指出，隨著季末效應的褪去，港元銀行間同業拆息全綫均有所下跌，除了平常的南向通
流入外，沒有更強勁的資金流入。港元流動性保持充裕，而貸款需求維持疲弱（２０２４年２月
底，貸存比率為８３﹒７１％，為３３個月的低位）。
　　報告稱，在未來幾個月，潛在的資金流入可能意味著在美元利率持續下降時，港元利率的下
行速度將滯後於美元。與此同時，取消樓市降溫措施後，樓市成交數目的反彈，以及企業的股息
支付和融資活動，可能在未來幾個月推動貸款需求和港元利率上升。（ｂｎ）