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大行報告

31/12/2020 14:04

【回顧展望-港股】新經濟股明年繼續落鑊,賭股前景未明不宜沾手

  《經濟通通訊社記者吳藹林、李皆穎31日報道》2020年是新經濟股旺盛的一年,恆生
科技指數面世,大有與美國納斯達克指數並駕齊驅之勢。展望2021年,兩位專家異口同聲表
示新經濟股仍有鑊氣,持貨投資者可讓股份「多飛一回兒」。

*專家看好新經股,騰訊阿里各有喜愛*

  被問到2021年科技股能否承接今年表現,第一上海證劵首席策略師葉尚志向《經濟通通
訊社》表示,該行看好騰訊(00700)、美團(03690)、阿里巴巴(09988)、
小米(01810)等新經濟股份,給予未來12個月的目標價分別650元、340元、
300元及34元,他建議投資者可以分別在544元、262﹒4元、236﹒4元、
28﹒15元附近位置考慮入手。其中他最為看好小米,認為可受惠華為續步退出手機市場,有
利提升市佔率,及進一步建立其互聯網生態圈。對於京東集團(09618)走勢,他表示自京
東健康(06618)分拆上市,京東集團股價未見有起息,投資者可將焦點放在該公司分拆出
來的股份。
  另外,全國人大指明年預定的重點立法工作,將包括修訂《反壟斷法》等,並將加強新技術
新領域涉及的法律問題的研究工作。葉尚志認為,相關法例只是將平台經濟規範化,上述數家上
市公司本身具自然壟斷優勢,但未來增長速度或受拖累放緩。
  申萬宏源投資顧問部主管麥嘉嘉預期,2021年部分資金會轉炒舊經濟股,但她仍對某些
科技股抱有寄望,其中推介騰訊。她對《經濟通通訊社》解釋,內地政府現時對部分科技企業進
行整頓,並預料推出更多法規管制,而騰訊早於2018年時已經經歷整頓,嚴格來說現時已經
過了監管期,相對地風險較細;其次是手遊業務方面錄得不錯的增長,開發的部分手遊出現「延
後收入」的情況,預計將會刺激股價成長。她看騰訊首季的目標價是630元。另外,她亦看好
京東集團,主要因為它較阿里巴巴規模較細,相信監管整頓程度較輕,其次憧憬分拆京東物流上
市,可令公司市值擴大。她看京東首季目標價為350元,建議投資者可以待股份調整時候低撈


*新年賭股難炒,澳門賭牌政策風險大*

  傳統元旦及農曆新年是賭股熱炒季節,但在疫情下澳門賭業走弱,麥嘉嘉指出,雖然澳門已
經預備接種疫苗,而市場亦憧憬澳門經濟復甦,但去年一整年澳門賭收幾乎大跌九成,相信要恢
復以前的表現,可能要到明年第二季會開始有表現。另外,她提醒有兩點注意,第一是多個澳門
賭牌於2022年期限屆滿,而中美目前關係惡劣,對於美資賭場想要續牌有一定難度;其次,
內地目前有明顯法規收緊資金外流,對於賭場的中期營運有一定難度。因此,她不建議投資者買
入濠賭股,就算要買入亦避開美資賭股較佳。
  葉尚志同樣指出,澳門六大賭牌牌照將於2022年年中到期,表示需多注意政策風險,另
外澳門政府正草擬新的博彩法,將於明年下半年開始公眾諮詢,計劃規定於對所有娛樂場進行固
定資產實地審查、更新及細化巨額交易匯報要求等,追查資金來源或會打擊貴賓廳收益,因此同
樣不太看好賭股。

*內需為經濟主調,葉尚志:看好安踏*

  2021年內地經濟以內循環及內需為主調,因此內需股是傳統舊經濟股中料受觸目。今年
體品企業群雄爭霸,在本港上市的體品普遍錄得不錯升幅,葉尚志認為,雖然大部分體品股現時
估值不平,但對行業整體看法正面,看好安踏體育(02020)具政策紅利,及受惠消費升級
,明年上望130元,支持位於90元。
  麥嘉嘉則看好內地餐飲業,特別是火鍋股,因為內地目前提倡「消費升級」,對於這些集團
式又高品質的餐飲有一定需求,加上這類股份只要加開更多店舖,收入及純利就可拉升,因此她
特別看好海底撈(06862),不過建議投資者待股價回吐至50元以下才買貨,目標價先看
65元;另外九毛九(09922)也可考慮,待股價回吐至18元樓下買入。

*麥嘉嘉:三桶油「有波幅,無升幅」*

  油價方面,麥嘉嘉指出,目前國際油價徘徊在40美元至50美元的穩定價格,2021年
走勢相信會受著油組及聯盟(OPEC+)供應量的影響,不過她預料,油組並不會大幅增產影
響油價,再說,由於目前油價水平較低,相信美國頁岩油商亦未必會增產,增產實無利可圖。她
預計2021年「三桶油」繼續會炒波幅,她形容油價乃至「三桶油」只是「有波幅,無升幅」
,因此她建議投資者可參考油價來投資油股。
  葉尚志指出,中國冀2060年前實現「碳中和」,而新能源為大趨勢,他預期油股盈利增
長平穩,2021年上半年油價區間會在47美元至60美元,而長線對化石燃料的需求或下降
,因此對於明年油股表現看法較淡。

備註: 即時報價更新時間為 07/05/2021 17:59
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