按盤價 
《經濟通通訊社１日專訊》野村發表研究報告指，中信証券（０６０３０）
（滬：６０００３０）Ａ、Ｈ股擬同步供股，儘管配股將有即時稀釋淨資產收益率的可能，但預
期長遠將可進一步增強公司在市場上的領先地位，維持Ｈ股「買入」評級，目標價為２４﹒８９
港元；Ａ股則予其「減持」評級，目標價看２１﹒３５元（人民幣．下同）。
野村表示，中信証券是次配股最多發行１９﹒４億股，集資最多２８０億，意咪每股供股價
料為１４﹒４元，較公司Ａ、Ｈ股上一個交易日收市價分別溢價５３％及１０３％，並估計供股
可能會稀釋公司今年每股盈利及資產收益率分別１３％及１０％，至１﹒４２元及１０％。
該行認為，倘若中信証券供股成功，將有紓緩其流動性及資金壓力，因在快速擴張及增加資
本密集業務私信貸風險後，公司去年首９個月信貸撥備達５０億元人民幣，去年上半年流動性覆
蓋率（ＬＣＲ）及淨穩定資金比率（ＮＳＦＲ）進一步下降至１３５﹒３３％及１２３﹒１６％
。（ｙｗ）
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