《經濟通通訊社1日專訊》野村發表研究報告指,中信証券(06030)
(滬:600030)A、H股擬同步供股,儘管配股將有即時稀釋淨資產收益率的可能,但預
期長遠將可進一步增強公司在市場上的領先地位,維持H股「買入」評級,目標價為24﹒89
港元;A股則予其「減持」評級,目標價看21﹒35元(人民幣.下同)。
野村表示,中信証券是次配股最多發行19﹒4億股,集資最多280億,意咪每股供股價
料為14﹒4元,較公司A、H股上一個交易日收市價分別溢價53%及103%,並估計供股
可能會稀釋公司今年每股盈利及資產收益率分別13%及10%,至1﹒42元及10%。
該行認為,倘若中信証券供股成功,將有紓緩其流動性及資金壓力,因在快速擴張及增加資
本密集業務私信貸風險後,公司去年首9個月信貸撥備達50億元人民幣,去年上半年流動性覆
蓋率(LCR)及淨穩定資金比率(NSFR)進一步下降至135﹒33%及123﹒16%
。(yw)
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