按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》野村發表研究報告指，由於貸款增長強勁，撥備增加，今年農
業銀行（０１２８８）（滬：６０１２８８）首季的盈利按年增長２﹒６％，而運營利潤減少１
％。該行維持農行Ｈ股目標價為３﹒５８元及「買入」評級。
野村表示，由於集團貸款的強勁增長，淨利息收入按年增長４﹒８％，同時，凈利息收益率
面臨壓力，該行預期為按年減少１９個基點。
野村又指，農行手續費收入按年增長了１２﹒２％，很可能是由銀行卡手續費增長推動。儘
管集團的收入與工行（０１３９８）（滬：６０１３９８）和建行（００９３９）
（６０１９３９）相比仍然落後，但來自手續費收入的貢獻卻按年增長１﹒１４個百分點至
１５﹒６％。
野村指出，農行的成本收入比微升２７基點至３２﹒７２％，其中營業開支增加４﹒９％。
資本方面，農行普通股權一級資本比率（ＣＥＴ－１）和資本充足率（ＣＡＲ）分別下降至
１０﹒９８％和１６﹒３７％。（ｓｌ）
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